市场分析

市场评论 – 美国CPI数据成烫手山芋，美元飙升

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• 美国CPI数据超预期，美元上扬
• 美元兑日元突破152关口，引发新干预风险
• 加拿大央行为6月降息猜测火上浇油
• 欧洲央行多半按兵不动，暗示在6月降息

美联储6月不降息大局已定？

随着在昨日发布的3月美国消费者价格指数（CPI）显示通胀高于预期，美元兑主流货币皆大幅上涨。

投资者纷纷下调了降息押注，6月降息的可能性从约55%降至20%，而截至年底的总降息率也降至43个基点。

在3月的会议，美联储官员继续预测2024年将降息三次，但会议记录显示，当时官员们依旧担忧通胀现况，一些官员甚至审视当前的政策利率的严格程度是否足以控制通胀。然而，点阵图显示，没有任何决策者赞成提高政策利率。

在通胀报告发布后，今日市场将密切关注美联储官员，包括威廉姆斯、巴尔金、柯林斯和博斯蒂克的发言。在CPI发布的前一天，博斯蒂克曾表示，他预计今年只会降息一次，但不排除降息两次或不降息的可能性，惟具体需取决于经济和通胀的演变。

CPI数据发布后，他（博斯蒂克）的观点和其同僚有何看法将值得观察。今日的议程还有3月份的美国生产者价格指数（PPI）以及上周的初次失业救济申请数据。

日元干预风险加剧，加拿大央行或在6月降息

美元兑日元自1990年来首次突破152.00，该货币对几乎上涨了1%，加剧了干预风险。然而，由于投资者或认为在152.00附近进行干预的机会并不高，因此 152.00 附近的卖出挂单并不足以打消买盘兴趣。

尽管如此，随着该货币对进一步上扬，干预风险已加剧。昨日再次引发了新一轮的警示，日本最高货币外交官神田正人表示，最近的货币走势很快，他们不排除采取适当的行动。

在美国CPI指数发布后不久，加拿大央行就决定维持利率不变，并指近几个月通胀进一步放缓，降低了对通胀风险的担忧。在新闻发布会上，行长麦克勒姆仅表示可能会在6月降息，然而，由于许多投资者对于缺乏更明确的信号感到失望，因此选择把降息的概率从约三分之二降到了50%。

欧洲央行会否预示在6月降息？

今日焦点转向欧洲央行，目前预测该央行降息25个基点的10%可能性仍然存在，但估计他们将维持利率不变。虽然部分官员曾公开表示倾向于在春季降息，但由于大多数成员表示等到6月或更为合适，因此，他们更有可能利用这次的会议明确传达他们是否打算在6月降息的意愿。

由于这符合市场的预期，欧元或不会对这种信号做出太大反应。交易员或更加关注该央行未来行动的暗示。目前，市场预计截至12月将会降息75个基点，不过，部分欧洲央行的成员主张更大幅度的降息。