市场分析

每日市场评论 – 生产者价格下降后，美元再次下跌

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• 美国6月生产者价格几乎并未上涨
• 投资者加大对美联储降息押注，美元延续跌势
• 欧元和英镑延续上涨趋势，澳元和纽元反弹
• 华尔街因通胀降温而上涨，关注银行业财报

疲软PPI数据公布后，美元再次暴跌

周四美元兑其它主流货币继续下跌，更多美国数据使人们相信美联储可能比之前预测的更快结束紧缩政策周期，美元再次大幅下跌。

继周三美国消费者价格指数（CPI）公布后，6月生产者价格指数（PPI）报告显示，6月生产者价格几乎并未上涨，整体通胀率同比自5月0.9%降至0.1%。尽管几乎停滞的总体数据可能主要归因于油价的负同比变化，但不包括食品、能源和运输在内的潜在通胀率也自2.8%跌至2.6%。

同时，美国劳工部报告称，上周初请失业救济人数意外下降1.2万，这可能是在投资者完全消化PPI数据并大量抛售美元前，美元在数据发布时出现短暂看涨的原因。

由于市场参与者加大对美联储降息押注，美债收益率也进一步下跌。尽管美联储理事沃勒（Waller）表示，一旦即将公布的数据继续证明如此，他仍倾向于再加息两次，但市场参与者坚信再加息一次25个基点已足够，而以7月加息为前提，他们预计截至2024年底将降息150个基点。

欧元和英镑恢复上涨，澳元和纽元受益最大

市场对美联储隐含利率路径的最新定价，让那些预计央行今年将继续收紧政策，且此后不会继续大幅降息的货币兑美元重新恢复上行趋势。例如欧元和英镑，其中英国央行和美联储未来行动方针的预期分歧最为突出，预计英国央行将额外加息约115个基点。

然而，昨日涨幅最大的是风险货币的澳元和纽元，尽管市场预计澳联储只会再加息25个基点，而新西兰联储则不会加息但由于美国最新通胀数据提振股市继续上涨，这两种货币似乎受益于大盘风险偏好的上升。

此外，今日亚洲早盘期间，澳大利亚财长吉姆·查尔默斯（Jim Chalmers）和总理安东尼·阿尔巴尼斯（Anthony Albanese）宣布任命米歇尔·布洛克（Michele Bullock）出任未来七年的新任澳联储行长，将于9月现任行长洛威（Lowe）任期结束后正式掌舵。

银行业财报发布前夕，华尔街上涨

周四美国股市延续涨势，纳斯达克指数领涨1.58%。纳斯达克指数上涨的事实表明，过去两日上涨的推动力来自美联储降息押注的增加。纳斯达克指数主要由高增长的科技公司组成，这些公司的估值主要通过贴现未来几个季度和几年的预期现金流来实现。因此，较低利率的预期会导致较高现值，即使从市盈率的角度来看，许多公司仍被视为昂贵估值。

由于上行趋势过度强劲，在可预见的未来仍有可能遇阻，但由于美联储降息预期仍然坚定，这最终可能只是大盘上行趋势中的一次回调。

至于今日，投资者可能希望仔细研究美国大型银行财报，这标志着第二季度财报季的开始。继3月几家地区性银行倒闭后，随着大多数银行通过美联储的压力测试，投资者慢慢对银行业重拾信心，目前他们可能急于了解这些机构的财务状况是否如预期般稳健。