市场分析

每日市场评论 – 杰克逊霍尔会议前夕，美元交易员保持谨慎；中国央行提振人民币

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• 杰克逊霍尔会议前夕，谨慎交易情绪拖累美元回落
• 10年期美债收益率延续涨势，触及2007年水平
• 中国人民银行设定人民币中间价高于预期
• 英伟达公布财报前推高纳斯达克和标普500指数

美元下跌，收益率持续飙升，静待杰克逊霍尔

周一美元兑大多数其它主流货币走低，今日仍处守势。美元跌势背后未有重大催化剂，因此可能是交易员在杰克逊霍尔（Jackson Hole）经济研讨会和美联储主席鲍威尔（Powell）周五发表讲话之前，转为更加谨慎交易。

除美国经济数据好于预期外，美债收益率继续上涨，美国财政部在惠誉（Fitch）评级下调后决定发行更多债券，这可能为美债收益率提供支撑。昨日10年期美债收益率上涨逾2%，触及2007年以来最高水平。

鲍威尔在上次美联储会议上表示，“将密切关注经济数据，在一系列会议上做出决策”，并补充，一旦经济数据显示如此，或将在9月再次加息，但也可能维持不变。

随着之后数据越来越利好，目前鲍威尔可能倾向于再次加息，或强调利率需比目前市场预期更长时间内保持高水平的必要性。这可能提振收益率继续上升，并提振美元恢复近期上行轨迹。

干预门槛料提高，美元兑日元恢复涨势

尽管日本央行决定放宽收益率目标区间，但其它国家政府公债收益率飙升，使日元成为利差扩大的牺牲品，周一日元再次成为大输家。

美元兑日元自145.10区间反弹，表明交易员并不担心像6月那样在145.00上方进行干预。话虽如此，鉴于上周日本财务大臣对汇率过度波动发出警告，一旦美元兑日元加速上涨，将有可能出现更高水平的干预。摩根大通分析师表示，这可能发生在150.00附近。

中国人民银行提振人民币

由于市场对全球第二大经济体中国经济状况的担忧日益加剧，上周人民币在离岸交易中跌至九个半月低点。中国人民银行把人民币汇率中间价设定为比路透社预期高出逾1,000个基点，试图为人民币提供支撑。此决策出台之前，有报道称国有银行正在积极吸收离岸流动性，以提高做空人民币的成本。

尽管如此，由于中国政府为提振陷入困境的经济而采取的缓慢政策令人失望，这消息不利于澳元和纽元。今日两种与风险相关货币均处于复苏模式，但一旦中国政府继续令人担忧，而鲍威尔则给交易员提供增持美元的新理由，澳元兑美元以及纽元兑美元货币对皆可能恢复普遍下行趋势。

纳斯达克和标普500指数因英伟达乐观情绪而反弹

昨日纳斯达克指数和标普500指数双双上扬，其中纳斯达克指数涨幅超1.5%，原因是投资者对英伟达（Nvidia）财报感到乐观，纷纷买入该公司股票。英伟达定于明日收盘后公布财报，道琼斯指数小幅收跌。

此前汇丰银行将该股目标价上调至780美元，科技板块大幅提振标普500指数和纳斯达克指数，英伟达上涨8.5%，目前投资者预计这家半导体巨头的季度收入将高于分析师预期。

尽管如此，由于英伟达是华尔街最近一轮反弹背后的主要推动力之一，如果业绩不佳可能导致巨大落差，从而拖累股价大幅下跌，因此围绕其财报结果的风险似乎并不对称。