市场分析

市场评论 – 美元回落，推动标普500指数再创新高

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• 美元延续跌势，交易员静待下个催化剂
• 日本央行暗示并不急于加息，日元下跌
• 中国市场获更多稳定措施的支持
• 华尔街反弹，金价持稳，石油上涨

柯林斯打击降息押注，美元仍走软

周三，美元兑大多数主流货币继续回落，仅兑日元和瑞士法郎有所上涨。或许是因为新西兰好于预期的就业数据促使投资者缩减对新西兰联储降息的押注，纽元涨幅最大。今日美元似乎企稳，同时兑日元扩大涨幅。

其实并没有基本面因素推动美元走软。相反，又一位美联储官员也表态反对即将到来的降息行列。继鲍威尔（Powell）、梅斯特（Mester）和卡什卡利（Kashkari）后，波士顿联邦储行行长苏珊·柯林斯（Susan Collins）也指出，目前政策仍处有利位置。

柯林斯言论并未影响市场对美国利率的看法。3月降息概率保持在近20%，全年降息总数维持在120个基点左右。

再加上美债收益率有所上升，表明美元多头继续实现获利了结，或许他们更愿意静待下一次更具吸引力的机会。上周五令人震惊的美国就业报告发布后，美元指数跳涨并突破200日指数移动平均线（EMA），目前美元指数正回落，即将测试该EMA能否提供支撑。

下周美国1月消费者物价指数（CPI）数据公布，可能促使美元交易员在该区间附近再次买入，毕竟比预期更具粘性的通胀可能会使3月降息可能性接近于零，并降低5月有80%机会的可能性。

内田讲话后，日元暴跌，中国股市延续复苏

日元兑美元唯一表现良好的货币。不过，由于日本央行副行长内田真一表示，即使日本央行结束负利率政策，也可能会避免迅速加息，随后日元或将遭抛售。

尽管内田表示，由于物价上涨，逐步结束刺激措施的条件正在落实，但投资者并不完全相信负利率时代将在4月结束。4月会议将是“春斗（Shunto）”工资谈判之后的首次会议，预计企业和工会将在“春斗”工资谈判中就再次大幅加薪而达成一致。市场参与者预计4月加息至0%，即是结束负利率政策的可能性为68%，而6月加息的预期已被完全定价。

尽管数据显示，1月消费者价格指数以逾14年来最快的速度下跌，但昨日人民币升值，今日仍保持稳定。或许人民币获得中国股市的支撑，随着监管机构加大力度稳定市场并进一步限制卖空，中国股市延续复苏势头。

由于政策制定者努力稳定市场，中国证券监管机构负责人周三被更换，而据彭博社报道，监管委员会将很快向习近平主席通报市场状况的最新情况。

标普500指数创新高，油价延续复苏

昨日华尔街开盘走高，纳斯达克指数上涨近1%，标普500指数攀升至历史新高。尽管穆迪（Moody）把纽约社区银行（New York Community Bancorp）评级下调至垃圾级别，但围绕本财报季的乐观情绪似乎掩盖了美国地区银行的不安情绪。尽管投资者并未改变对美国利率的押注，但美元回落可能也提振市场情绪。

美债收益率的小幅上升和美元的回落可能抵消了金价的上涨，昨日金价保持不变。今日金价小幅下跌，这表明以色列拒绝哈马斯的停火提议后，黄金也并未吸引避险资金。

尽管如此，石油交易员仍密切关注中东消息，他们因担心冲突将继续扰乱供应而持续买入。需求方面，美国汽油库存降幅强于预期也可能提供支撑。