市场分析

每日市场评论 – 欧央行重挫欧元，财报动摇华尔街

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• 尽管欧洲央行加息三倍，欧元仍下跌
• 日本央行拒绝调整政策，日元小幅下跌
• 令人失望的财报导致股市下跌

欧洲央行立场谨慎

一连串重要事件令全球市场紧张不安，投资者仍在努力消化欧洲和日本央行的政策、美国最新国内生产总值（GDP）报告，以及一系列警告经济风暴的企业财报。

欧元方面，欧洲央行再次宣布加息75个基点，以抑制通胀，但拉加德（Lagarde）行长的整体信息维持谨慎基调。她强调经济数据脉搏已开始减弱，即是为今后放缓紧缩步伐做好铺垫。

按照惯例，真正的消息来自新闻发布会后引用“欧洲央行消息人士”的媒体报道。这些报道指称，加息的决策并不一致，有三位官员反对小幅加息，而且今年也没有宣布缩减资产负债表的计划。

市场参与者将这种谨慎立场解读为一个信号，即一旦经济真正遭遇动荡，欧洲央行也许会放弃激进政策，这推低了利率隐含“峰值”，并破坏了近期欧元的反弹。

日本央行并未拯救日元

日本央行将利率维持在低位，拒绝加入全球紧缩浪潮。尽管央行小幅调高通胀预期，但接着又调低经济增长预期，因此打破了即将转变政策的猜测。

总体而言，这表明日本央行仍坚持其超宽松立场，包括不惜贬低日元也要维持收益率上限，而且只有在工资出现“有机”通胀压力迹象时才会考虑改变。由于工资增长依然缓慢，政策制定者们多半仍会维持政策不变。

这使得日元受制于外国央行，美元兑日元的下一步走势可能取决于下周美联储的表态。只要利率对日元不利，将难以实现趋势反转，毕竟单边外汇干预支撑日元也仅是减缓日元贬值速度。

亚马逊拖累华尔街

昨日，美国看似强劲的国内生产总值数据让美元再次走强，同时欧洲央行推动欧元下跌。美国经济第三季度年化增长率为2.6%，结束今年早些时候的连续下跌，并打消部分对经济衰退即将到来的担忧。

深入研究这份报告，好消息是，随着国内生产总值数 平减指数失去动力，价格压力似乎正在降温。然而，大部分经济扩张是人为造成的，它反映出进口疲软，但在国内生产总值数 公式中却表现为增长。尽管美元强劲，但消费者却无法负担进口商品，这一事实令人担忧。

亚马逊（Amazon）令人失望的财报同样证实此观点。该公司发布对当前季度的悲观预测，并警告称消费者支出正在失去动力，随后公司股价在盘后交易中下跌14%。对所有科技企业而言，这是糟糕的一周，亚马逊股价加入微软（Microsoft）、谷歌（ Google）和Meta行列，开始下跌。

苹果（Apple）公司业绩超出预期，最终在华尔街企稳，但管理层拒绝提供任何具体指引，仅是警告称宏观前景正变得黯淡。今日，能源巨头埃克森美孚（Exxon Mobil）和雪佛龙（Chevron）将继续公布财报。

总之，目前相信趋势将继续看涨似乎为时过早。明年盈利预期尚未下调至足以反映商业调查和公司高管警告的程度，估值也并未完全适应加息机制。美联储希望调整政策与市场保持一致，而下周鲍威尔（Powell）面临的挑战将是，在12月转为小幅加息之后，如何坚持鹰派立场。