市场分析

每日市场评论 – 英央行阻碍英镑飞升，股市预防四巫日作怪

• A- A A+

• 英央行打开负利率大门，英镑大跌
• 对美联储的失望情绪继续折腾股市，但美元并未与时并进
• 主要期权到期，市场今日可能继续动荡
• 原油供应有望，因此或许强势回归
• 

英格兰央行再次彻底改变政策

英格兰央行刚在六周前表示不考虑负利率政策后，却在昨日宣布正研究实施负利率政策，导致英国资产再次扬起一阵动荡。看来政治动荡加上新冠肺炎的感染率飙升，令一项丑陋的政策突然看起来十分有吸引力。

这令投资者们涌向放宽押注率，进而导致英镑下跌。目前，市场押注于明年8月份将有80%的机率降息25个基点。无可否认，英格兰央行是否会冒险进入负利率领域，主要仍取决于英国脱欧大戏如何发展。例如，若是出现无协议脱欧局势，那将会保证利率进一步走低，因为目前中央银行正竭尽所能避免双底经济衰退。

随着英格兰央行隐居幕后，英国脱欧再次获得关注。通往达成协议脱欧的道理崎岖难行，但由于近期已取得些许进展，特别是渔业方面，因此看起来也并非毫无希望。在接下来的数周，当政治交锋加剧时，英国脱欧注定充满戏剧性，并且看起来不太可能在接下来十一小时内达成协议。若单纯从博弈角度来看，不管任何一方都无法承担将经济搅碎的责任，也就是英国无协议脱欧局势，因为那将会撕裂大流行病所造成的伤疤。

对美联储的不满令股市承受重压，但美元也下沉

昨日华尔街情绪低落，因为不满于美联储并未立即提高刺激措施剂量。标准普尔500指数下跌0.8%，不过尾盘的涨势抑制了跌势。纳斯达克100指数下跌更重，受科技股拖累而下跌1.5%。

令人疑惑的是美元，尽管处于风险规避氛围内，但美元仍放弃了由美联储带来的涨幅并下跌。该储备货币完全无法维持涨势的情况，正好呼应市场对长期前景看淡的负面情绪，毕竟美联储若要成功提振通胀，美元肯定会因此受挫。所以，别反抗美联储？

该动荡可能还没结束，因为今日是四巫日，即是所有股票和指数的期货和期权即将到期结算。通常这将会导致基金经理们重新调整各自的股票敞口，并在某些‘被迫’的再平衡过程中加剧波动性。不过，今日的任何技术性突破都有待观察，因为这多半只是反映出流动性，而非投资者情绪的波动。

目前虽有动荡，但长期前景仍旧光明

综上所述，即是股市内近期仍存在风险，例如选举不确定性，以及在没有其他援助方案的情况下，美国经济或将停滞的前景，但整个大局来看却还是难以感觉悲观。考虑到2021年中旬将成功开发新冠肺炎疫苗并分发的情景，而最低利率将会保持至2024年——对高风险资产而言这无异于中头奖，是最好的情况。

此外，在刺激法案谈判方面，特朗普和美国众议院议长佩洛西近期就快达成协议。在本月结束前，市场可能会获得‘惊喜’似乎是可以期待的情况。否则，从现在到选举结束，将是极其艰辛的六周。

原油强势回归，关注美联储发言

在能源市场里，当沙特阿拉伯暗示，考虑到市场需求在大环境中逐渐消退，因此欧佩克或将放弃逐步提高原油生产的策略，原油价格打败市场阴霾情绪，而在昨日大幅上涨。

最后，今日的经济日历将有加拿大的零售销售数据，以及美国的消费者信心指数，不过市场多半更关注中央银行发言人。英格兰央行首席经济学家霍尔丹将在格林威治标准时间11:00发言，接着是美联储布拉德（格林威治标准时间14:00）和博斯蒂克（格林威治标准时间16:00）。