市场分析

市场评论 – 欧洲央行和美国GDP数据公布后，欧元兑美元下跌

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• 欧洲央行淡化通胀威胁，欧元走低
• 美国GDP提振美元，密切关注核心PCE数据
• 股票再创新高，但财报疲软拖累期货下跌

欧洲央行未能打击降息押注

昨日欧洲央行维持利率不变，并未真正就货币政策路径发布任何新信号。央行行长拉加德（Lagarde）强调，目前讨论降息尚为时过早，她还强调经济增长停滞和核心通胀大幅下降，但投资者并未采纳她的观点。

最重要的是，拉加德没有明确反驳市场对央行将在4月降息的押注，这变相鼓励交易员加大押注。此后，4月降息的隐含概率升至90%以上，进而令欧元承压。

市场参与者基本上押注经济数据疲软将迫使欧洲央行在4月降息。随后的一篇媒体报道证实如此，该报道称，一旦即将公布的数据证实通胀已消除，那么欧洲央行官员可能很快改变态度并准备即将降息。

因此，欧元整体前景不利。欧元区经济继续在技术性衰退的边缘步履维艰，而且目前还没有任何真正的刺激措施足以推动经济加速增长。疲软的增长前景可能令欧元陷入困境，尤其是兑美元，毕竟美元正受益于美国经济的承压性。

美国GDP超出预期，通胀数据打击日元

美国第四季度国内生产总值（GDP）年化增长率为3.3%，超出经济学家的预期，这个全球最大经济体辉煌的一年圆满收尾。除净贸易外，强劲的消费和庞大的政府支出是经济增长的主要贡献领域。

尽管GDP数据打破预期，但可能是这份报告中的通胀指标意外下行，因此美元并未受太大提振。随着通胀势头疲软，交易员们坚持认为美联储将在今年夏天之前启动宽松周期。

日本方面，由于东京公布的一些通胀数据令人失望，周五日元承压。日本首都东京1月通胀率自此前2.4%降至1.6%，降低有关日本央行可能在4月加息的猜测。

即使春季工资谈判最终有利，但通胀大幅放缓引发市场质疑，日本央行是否已错过结束负利率时代的最佳节点。

华尔街创新高后回落

受益于乐观的GDP报告，周四美国股市再创新高。该报告加剧人们对软着陆观点的信心，毕竟美国经济增长依然强劲，而通胀继续降温。

尽管特斯拉股价暴跌12%，但标普500指数仍上涨0.5%并收于新高，延续自去年10月底以来的涨势。尽管如此，由于Visa和英特尔（Intel）财报表现平平，今日股指期货开盘小幅走低。

下周重头好戏上演，届时华尔街科技巨头，苹果（Apple）、微软（Microsoft）、谷歌（Google）、亚马逊（Amazon）和Meta等将陆续发布各自财报，这将揭示强劲经济状况和人工智能热潮是否正在推动企业利润的增长。此外，下周即将密切关注美联储会议和美国就业报告。

至于今日，由于GDP报告已为12月PCE通胀演变提供线索，因此核心个人消费支出（PCE）价格指数可能不如往常般倍受关注。