市场分析

每日市场评论 – 北溪救援计划公布后，欧元小幅上扬

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·欧洲央行决策前夕，天然气供应恢复，欧元上涨，但意大利出现动荡
·财报季推动标普500指数升至六周高点，但今日股市涨跌互现
·利率上升和美元看涨，造成金价失利跌至一年低点

关注欧央行加息规模和新债券工具

今日晚间，市场普遍预期欧洲央行加息，即11年来首次加息前夕，欧元走高。尽管欧洲央行曾在6月会议上暗示加息25个基点，但有消息透露，政策决策者正考虑加息50个基点，因此欧洲央行将会有多倾向鹰派仍存在不确定性。

但这不仅仅是今日的决策影响，同时，投资者们对于欧洲央行今明两年的加息幅度倍感不安。此外，克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）行长将推出一项旨在防止欧元区债券市场分裂的新工具。这是因为自去年年底以来，随着加息预期和经济增长担忧的出现，外围国家和核心国家债券收益率之间的利差一直在扩大。

在控制外围收益率快速飙升课题部分，如果欧洲央行能令人对他们重拾信心，并在同一时间发布鹰派信号，那将会给欧元提供强劲支撑。

意大利总理马里奥·德拉吉（Mario Draghi）刚刚递交辞呈，而提前选举似乎是摆脱此混乱局面的唯一出路，此种情况下，欧央行推出控制债券新工具时机恰到好处。不过，选举的最大风险是，意大利最终可能会形成一个极右翼政党联盟。

欧央行决策前夕，欧元获天然气提振

尽管如此，因为俄罗斯重启向德国供应天然气后，欧洲如释重负，因此欧元开局良好，重新测试$1.02水平。

北溪1号（Nord Stream 1）管道关闭10天进行年度维护后，目前已恢复运行。然而，初步迹象显示，俄罗斯天然气运输量与维护前运输量相近，约为40%或更低，这意味着德国等严重依赖俄罗斯天然气进口的国家，将难以在冬季前夕将其储存量填满至所需水平。

因此，就欧洲能源危机而言，恢复天然气供应并无太大变化，情况仍可能变得更糟。有一种风险是，若欧洲央行并非市场那般担心经济增长前景，并坚持大幅收紧货币政策，那欧元将不会大幅上涨。

英镑再次下跌，日本央行立场不变，但日元获支撑

其它货币方面，由于美元从隔夜低点走强，英镑在稍早反弹后再度承压。尽管英格兰银行在下月会议上加息50个基点的概率有所提升，本周英国就业和消费者物价指数（CPI）数据也支持加息幅度提高的可能性，但谁将出任英国下一任首相仍令人担忧。

昨日保守党领袖选举中，前财政大臣里希·苏纳克（Rishi Sunak）和外交大臣利兹·特拉斯（Liz Truss）在最后两位候选人投票中正面交锋。相比特拉斯，苏纳克被视为更安全的人选，因为特拉斯更为激进的政策理念让投资者紧张不安。因此，在9月5日最终结果公布前夕，随着她的支持率飙升，英镑也许会受到拖累。

由于欧洲交易期间风险情绪有所恶化，澳元和纽元也同样下滑，但日元涨跌不一，尽管日本央行维持政策设定不变，但仍吸引一些避险买盘。在日本央行不仅坚持其超宽松立场后，美元兑日元小幅上涨至138.50日元附近。

黄金跌至新低

然而，轻微的避险情绪未能支撑金价，周四金价跌至一年新低，并迅速触及$1,680/盎司。由于预计欧洲央行也将加入加息行列，全球加快加息步伐，黄金作为通胀对冲工具的吸引力正在减弱。

但更重要的是，或许美元并未走弱。即使目前许多市场参与者预测美国今年晚些时候将出现衰退，美元仍然是投资者最青睐的安全避风港，因为他们相信美元可以经受住当前经济和地缘政治风暴。

华尔街获提振强劲反弹

股市方面，亚洲股市涨跌互现，欧洲股市普遍走低。由于华尔街反弹失去一些动力，美国股指期货也出现下跌。昨日标普500指数在拉锯交易后收于六周来最高点。

随着对美联储下周加息100个基点的担忧消散，而且迄今为止的企业财报超出预期，近期股市的反弹貌似比今年前几次更有希望。诚然，并非所有公司的财报都表现出色，并且季度利润基本都在下降，但总体而言，利润率和业绩指引皆好于预期。

昨日特斯拉（Tesla）公布的第二季度汽车交付量低于上一季度时陷入困境。但由于这家电动汽车制造商还能提高价格，因此其毛利率仍令人印象深刻。