市场分析

每日市场评论 – CPI上涨，但欧元回落；美元为更多美国数据做好准备

• A- A A+

• 更多数据表明美国经济放缓，美元再跌，静待PCE公布
• CPI数据涨跌互现，影响欧元波动
• 美联储加息预期减弱和中国刺激经济，均推动股市延续涨势

美国数据持续疲软，美元下跌

周三，在更多数据表明美国经济放缓后，对美联储进一步紧缩的预期持续减弱。继周二公布的职位空缺以及消费者信心指数出现意外下降后，昨日发布的ADP就业报告也令人失望，第二季度的国内生产总值（GDP）增长也稍微下调。

ADP数据显示，8月份私企就业人数虽增加了17.7万人，但仍低于预期，令人更为担忧即将在周五发布的非农就业人数报告也将低于预期。不过，周四将首先聚焦核心个人消费支出指数（PCE），这是美联储视之为通胀目标参考的关键报告。

尽管本周迄今公布的美国数据令人怀疑该国经济的真正韧性，但今日公布的数据或会产生不同的结果。核心PCE预计将从4.1%小幅上升至7月份的4.2%，这显示要达到2%的通胀率将会很缓慢，也意味着高利率或会持续更久。

个人收入和支出数据也将公布，预测7月份消费或增长0.7%，这显示美国人正在增加支出，而不是削减开销。

坏消息，是股市的好消息

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表演讲后，市场对美联储最后一次加息的预测飙升至65%，但目前或已出现反转。投资者目前认为，美联储在11月加息的可能性已低于50%，而对于2024年降息的押注则在增加。

市场价格的突然波动已遏止美债收益率和美元的上涨。美元兑一篮子货币在上周曾创下了12周新高，但在昨日却刷新了两周低点。

此外，由于投资者相信美联储将在9月暂停加息，最早在明年5月开始降息，因此，疲软的数据却提振华尔街。乐观情绪目前仍在持续，并且提振欧洲股市和美国期货走高，但能否维持走势，在很大程度上取决于今日和明日发布的数据。

中国发布利好消息

尽管北京方面加大了对陷入困境的房地产行业的支持力度，但对中国经济的持续担忧拖垮了中国和香港股市，因此亚洲股市仍涨跌互现。近来，随着中国最大的两个城市放宽了抵押贷款要求，显示官方执行刺激计划的步伐越来越快，因此，预计中国国有银行将很快宣布降低抵押贷款的利率。

不过，中国最大房地产发展商碧桂园报告却揭示，该公司的资产减值损失$67亿美元并面临违约风险，让这些利好因素顿时黯然失色。

由于制造业持续萎缩，服务业活动进一步减速，8月份的制造业采购经理人指数（PMI）因此不受看好。但从好的方面来看，制造业的萎缩似乎正在减缓，反弹或指日可待。

在有更多证据支持这一点之前，澳元等对中国敏感资产或仍面临压力，不过，澳洲今日发布的资本支出数据超出预期，为澳元提供了一些支持。

CPI数据喜忧参半，欧元波动

由于投资者推断8月份的初步CPI数据将略高于预期，是对抗通胀的短暂挫折迹象，因此，欧元在周四下跌，扭转了本周的部分涨幅。

在德国于周三公布令人担忧的通胀率预测之后，8月份的欧元区核心通胀率按年率计算为5.3%，而预期则是将下降至5.1%，这一高于预测的数据增加了欧洲央行将在9月再次加息的可能性，进而提振了欧元。

由于不包括食品和能源的CPI从6.6%急剧下降至6.2%的数据，促使交易员们似乎对其中一项基本指数的意外下降感到放心，并将其视为欧元区通胀将在未来几个月继续下降的迹象。

欧元最新报下跌0.5%，跌破$1.09美元。