市场分析

每日市场评论 – 欧洲央行加息后欧元下跌，中国数据提振市场情绪

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• 欧洲央行加息但暗示暂停，欧元下跌
• 美国零售销售高于预期，美元触及六个月新高
• 乐观的中国经济数据推动股市反弹，警惕三巫日

尽管前景黯淡，欧洲央行仍意外加息

欧洲央行管理委员会内部出现分歧，但周四欧洲央行将主要贷款利率上调25个基点，令部分投资者倍感意外。市场和经济学家确信政策制定者不会在9月加息。但在消息人士透露欧洲央行工作人员将上调通胀预期后，周二市场押注发生转变，猜测暂停加息的可能性不大。

周四会议决定把存款利率上调至4.0%，再创自1999年欧元问世以来的最高纪录，在通胀开始有所缓解之际，这再次加剧企业和消费者的困境。不过，在能源价格再次攀升且核心通胀指标仍走高的情况下，欧洲央行的行动并非完全出乎意料。

尽管欧洲央行是选择在欧元区经济状况较好并成功度过能源风暴时，才开始其紧缩周期，但自那以来，增长前景已大幅减弱且衰退风险再次上升，皆成为市场主要担忧原因。

市场押注2024年降息，欧元未受波及

即使欧洲经济不会陷入全面衰退情况，但滞胀似乎是目前最乐观的情况，因此消息公布后，欧元条件反射式上涨只持续短短几秒钟时间。欧洲央行措辞谨慎的声明暗示，当前利率水平应足以将通胀率降至2%，从而消除加息预期，同时推高2024年下半年的降息预期。

行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在新闻发布会上强调利率尚未见顶，但并未缓解欧元困境。

周四欧元兑美元收跌1.1%，盘中曾一度触及$1.0629低点。不过，由于英国《金融时报》最新报道称，一旦通胀和工资数据维持强劲，鹰派人士将支持12月加息，今日欧元仍上涨约20个基点。

然而，从投资者角度来看，任何进一步的紧缩都将加剧经济衰退，从而提升此后更大幅度降息的可能性。因此，欧元对于头条新闻的反应平平。

美联储决策前夕，稳健美国数据提振美元

昨日公布的零售销售和生产者价格数据（PPI）略强于预期，这为买入美元提供新理由，也令欧元雪上加霜。美国8月零售额环比增长0.6%，超出0.2%预期。然而，这一增长主要受汽油价格上涨而推动，7月数据再次被下调。PPI跳升也推动美元进一步上涨，8月PPI环比年率连续第二个月升至1.6%。

加息可能性没有太大变化，但降息预期略有回落，推动美元指数升至六个月高点。

中国公布一些令人鼓舞的经济指标后，今日美元小幅走软。

中国利好消息传出后，股市延续涨势

中国8月工业生产和零售额增幅均高于预期，这提升人们对中国政府提振经济见效的希望。

周四，中国人民银行下调所有银行存款准备金率25个基点，而今日早间，又通过逆回购操作进一步提升流动性，并将14日逆回购利率下调20个基点。

澳元小幅升至近两周高点，区域性股市上扬，但当地股市收低。

尽管周四美国期货强劲上涨后涨跌互现，但利好情绪延续至欧洲市场。

华尔街谨慎面对三巫日，石油和金价上涨

尽管下周美联储暂停加息，但也有可能再次被迫加息，本周美国股市收高。同时，由于周五是三巫日，即股票期权、股指期权和股指期货在当月和当季同一天到期，因此周五存在一定波动的风险。

中国经济形势的改善也提振大宗商品价格。石油期货攀升至2023年新高，WTI原油期货触及$91.15/桶，金价连续第二日上涨。尽管今日美债收益率小幅上升，但美元小幅走软以及昨日欧洲央行发布暂停加息信号，皆有助于黄金挽回部分损失。