市场分析

每日市场评论 – 美联储或放缓，提振华尔街，打击美元

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• 美联储官员暗示加息25个基点，提振股市
• 美元因此受创，但因日元贬值，美元兑日元稳定
• 欧央行鹰派发言提振欧元走高，接下来关注欧元区PMI数据

美联储进入“缄默期”，并同意放缓加息速度

中国和其它亚洲主要市场因庆祝农历新年而休市，加上周五的风险资产反弹疲软，因此周一开市交易较为平淡。不过，在美联储发言后，所有资产类别交易市场基本能维持乐观情绪。

虽然上周公布的零售销售数据，令本周期内担忧美国经济衰退情绪达到顶点，但周六的美联储缄默期前，美联储官员发言却暗示政策转向有望，因此大幅提振市场情绪。其中最有影响力的联邦公开市场操作委员会（FOMC）成员，沃勒（Christopher Waller）支持在1月31日至2月1日的会议中仅加息25个基点，即放缓紧缩政策速度。

费城联储行长哈克（Harker）也支持小幅加息，但堪萨斯城联储行长乔治（Esther George）却更关注服务业通胀风险。尽管美联储整体仍明确强调即将出台更多紧缩政策，但可能是投资者已注意到官员们言语间的细微变化，因此美国国债收益率在周五得以攀升。

沃勒表示，如果市场对通胀的观点是正确的，那他将对调整政策方向持开放态度，而美联储副主席布兰纳德则更为坦白承认，通胀压力确实正在消退中。

目前市场几乎已定价下一次决议仅会加息25个基点，但更值得关注的是，市场最终隐含利率似乎略低于5%。只要投资者继续维持不超过5%的终端利率水平，风险资产将继续获得支撑。

Netflix 和谷歌提振纳斯达克

综上所述，华尔街股市在周五的飙升，或许受益于是美联储可能会更“灵活”调整政策，再加上利好企业新闻，两者共同刺激新一轮风险资产反弹。标普500指数虽然无法收复上周亏损，但仍能飙涨1.9%；纳斯达克综合指数（+2.7%）则跑赢其它指数，收高于11,000水平。

其中或许是因为Netflix用户数量超过预期，其股票飙升8.5%在科技股领涨，进而带动纳斯达克飙升。此外，Alphabet（谷歌母公司）宣布大规模裁员之后，也成为第二大赢家。因此，虽然科技巨头尚未公布财报业绩，但随着Netflix每股收益远超预期，纳斯达克指数继续飙涨。接下来，微软（Microsoft）将在明天公布业绩，而特斯拉（Tesla）将在周三公布业绩。

投资者开始看到些许曙光，但此次反弹很可能仅是短暂回调，因为今年盈利衰退风险犹存，而且美联储很可能在几个月后暂停加息。不过，就目前而言，整体仍维持乐观氛围，也因此提振欧洲股市小幅上涨。

美元和日元下滑，欧元突破关键水平

整体利好情绪反而加剧避险货币美元和日元的困境，先前这两个货币已经因为央行政策而处于不利情况。日本央行在上周继续下调收益率曲线控制政策之后，日元似乎已暂停涨势，因此给面临抛售压力的美元提供些许支撑。除了兑日元之外，美元兑一篮子货币正逼近七个月低点。

欧元方面，则是因为荷兰央行行长兼欧洲央行管理委员会委员诺特（Klaas Knot）鹰派发言提振欧元，因此欧元自2022年4月以来首次突破 $1.090 水平。目前预测欧央行将会继续多次加息50个基点，但美联储紧缩政策周期可能已经进入最后阶段，加上越来越多迹象显示，欧元区或将避免经济衰退，因此2023年的欧元前景似乎正在好转。不过，明天的采购经理人指数（PMI）初值公布后，欧元多头将面临考验。

另一方面，由于英国生活成本危机似乎比其它主要经济体更为严重，因此英国消费者似乎正在减少消费，导致英镑在$1.24区域触及强硬压力。

澳元重新突破$0.70关口，成为周一表现最优货币。反观纽元，由于阿德恩（Jacinda Ardern）突然请辞新西兰总理，改由希普金斯（Chris Hipkins）在周日被任命为纽西兰新总理，交易员的谨慎情绪拖累纽币。同时，周三在加拿大央行公布是否会暂停加息的决策之前，加元也维持横盘整理走势。