市场分析

每日市场评论 – 对美联储的期望压倒对贸易战的恐惧，股市和黄金皆攀升

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• 美联储主席准备‘倾尽一切’，美国股市开盘将走高，黄金飙升
• 但中美贸易紧张局势迅速升级，乐观情绪和人民币受限制
• 投资者准备面对英国脱欧谈判破裂，英镑下跌

鲍威尔带动黄金飙升，提振股票

本周一全球市场基本处于良好情绪，亚洲股市一片绿色，华尔街开盘将上涨约1%，这是因为美联储主席鲍威尔发表了‘倾尽一切所能’言论。在周末的发言，美联储主席再次针对经济V型反弹大泼冷水，并警告若要经济全面复苏，可能要等到冠状病毒疫苗面世，人们才能再次恢复信心。

不过，部分后续言论却令市场情绪振奋，因为鲍威尔重申美联储距离弹尽粮绝还有一段距离，并强调在现有的刺激措施中，“我们可以采取的措施没有上限”。即使他重申，负利率将是美联储最后的选择，但除此之外，他也表明央行可以，并且很可能准备把量化宽松债务购买购买和放贷计划提高至全新层次。

鉴于美联储预估了一个缓慢且长期的经济复苏未来，因此只要有需要，他们将会随时做好准备采取行动，而这个消息不仅提振了股市，还把黄金推向7½年高点。鉴于利率下降，并且将会长时间保持低利率，因此没有利息的黄金投资十分具有吸引力。

确实，在一个债券几乎无法提供实质回报、政府赤字激增、未来不确定性飙高的情况下，黄金的前景正在大放异彩，并且准备推向纪录高点，甚至无可避免的可能会超越纪录高点。

但投资者是否正面临无视风险的危机呢？

可惜，回归现实世界就会发现一切并不美好，因为切勿忘了各大中央银行‘倾尽一切’的原因。鲍威尔亲自指出了，在未来这项危机会永久伤害消费者心理，更重要的是，我们还要面对美国由于太快重新开放经济而再飙升的确诊病例数据，以及中美之间的紧张局势。

大部分美国州属以部分重新开放，但如果从全国数据排除掉纽约州，那将会发现其他地方的疫情似乎还未触及峰值。人们担忧的是过早开放可能会引发第二波感染浪潮，最终迫使纽约‘关门封锁’，从而破坏经济复苏。

与此同时，上周五白宫禁止美国芯片制造商给华为供应产品后，中美紧张局势进一步升级。在大流行病之前，两国关系已降至冰点，但随着近期特朗普把疫情归咎于北京后，整体紧张局势升级至一个全新水平。很明显地，特朗普的选举策略是向中国发起全面政治攻击，因此越是接近11月大选，紧张局势越是会继续升级。

火上添油的是，共和党参议院成员似乎没有太大意愿准备推动更多刺激措施。总而言之，虽然目前为止，对美联储刺激措施的期待成功安抚市场情绪，但纵观所有的风险，目前的积极情绪看起来是建立在摇摇欲坠的地基上，只需要一个新闻即可迅速改变现状。

英国脱欧谈判可能破裂，英镑受挫

在英国，鉴于人们担忧该国政府对病疫的危机处理，同时也担心其财政赤字激增可能引发的‘紧缩政策’，而导致在准备经济复苏前夕打击市场需求，因此英镑被全面困扰。

英镑最新的下跌，则是源于另一轮毫无进展的英国脱欧谈判，因此提高了谈判破裂的可能性，毕竟英国没有延长过渡期的意愿。这也意味着，目前默认年底将会发生无协议脱欧情况，而即使这很可能只是谈判策略，但在面临即将充斥戏剧性发展的夏季，人们很难再对英镑保持任何信心。

在上周末，英格兰央行首席经济学家暗示，他对负利率或超越此的措施抱持开放态度，因此更强化了英镑令人沮丧的前景。