市场分析

市场评论 – 非农就业数据公布前夕，鹰派美联储令市场恐慌

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• 美联储最新一轮讲话呈鹰派基调，股市下跌，美元反弹
• 静待美国就业报告出炉之际，降息可能性维持不变
• 植田和男暗示后续可能加息，日元走强
• 受地缘政治紧张局势影响，油价扩大涨幅，但金价回落

美联储官员令市场质疑降息

由于政策制定者对通胀前景越来越谨慎，今年美联储降息时机和步伐的新不确定性令市场周五承压。本周市场迫切猜测美联储能否满足在年底前降息三次的预期，最初因美国供应管理协会（ISM）制造业调查热度而备受质疑，随后服务业采购经理人指数（PMI）疲软缓解了周中的担忧。

美联储主席鲍威尔（Powell）和其他发言者似乎赞同2024年三次降息是可行的，但周四尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）和其他人貌似并不那么乐观，他们的言论基调发生变化。明尼阿波利斯联邦储行行长尼尔·卡什卡利暗示，一旦通胀粘性继续保持不变，今年剩余时间可能不得不维持利率不变。里奇蒙联邦储行巴尔金（Barkin）和芝加哥联邦储行古尔斯比（Goolsbee）也质疑通胀是否正朝正确方向发展。

密切关注非农就业数据，股市回落，美元上扬

鹰派言论打击股市情绪，华尔街三大主要指数收盘时跌幅皆超1%，而美元则止住本周早些时候因温和言论而推动的跌势。

然而，由于降息预期稳定，美债收益率较为温和，10年期国债收益率仅小幅上升。投资者仍预计2024年将降息约70个基点，因此美联储官员的最新言论并未导致市场重新大幅定价。

交易员可能会在格林威治标准时间12:30公布3月就业报告之前保持谨慎。普遍预测非农就业人数将增加20万，工资增长将放缓至4.1%。一旦非农就业数据反映中规中矩的状况，那么股市则有望在晚些时候实现反弹，而美元也有可能恢复跌势。

尽管美元反弹，但日元仍有所缓解

尽管美元反弹，但欧元等货币仍企稳，而由于对中国经济复苏的乐观情绪有所改善，澳元仅回吐近期一小部分涨幅。

同时，由于日本官员维持口头干预并再度警告，日本央行行长也加入发言，日元飙升至两周高点。

植田对《朝日新闻》表示，一旦进口成本上升，日元走软可能迫使日本央行采取更紧缩政策。植田表示，如果通胀在“夏末秋初”时再次回升，那么第四季度可能继续加息。有关未来加息的暗示提振日元兑美元自近期窄幅区间走高。

美元兑日元短暂突破151.00水平后很快疲软。最新美元兑日元汇率为151.40。

中东局势紧张，油价延续涨势

在中东紧张局势加剧的背景下，避险需求可能也推动今日日元总体走稳。以色列警告称，伊朗可能在周末发动袭击，以报复以色列本周早些时候空袭摧毁伊朗驻叙利亚领事馆。

最近几日，石油供应可能再度中断的威胁一直提振油价。随着3月包括中国在内的全球制造业出现反弹，需求改善迹象进一步推高价格，WTI原油和布伦特原油期货均已升至逾五个月高点。

然而，周五金价连续第二日承压，原因是美元小幅走强，可能引发金价昨日触及历史新高$2,305/盎司后部分投资者实现获利了结。