市场分析

市场评论 – 美联储会议纪要证实决策者将谨慎降息

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• 美联储会议纪要显示决策者担忧过早降息
• 美元仍未受波及，但降息押注被推迟
• 新西兰联储加息猜测不断增加，纽元继续上涨
• 美股收盘涨跌互现，英伟达财报超出预期

尽管美联储会议纪要倾向鹰派，美元仍持续下跌

昨日，美元兑其它主流货币皆下跌，纽元再次成为主要赢家，而日元例外。

联邦公开市场委员会（FOMC）最新会议纪要证实，政策制定者担心过早降息的风险，但美元仍处不利地位。原因在于会议纪要与会议传达相同信息，并未提供新线索或惊喜。

话虽如此，尽管交易员并未迅速建立新的美元多头头寸，但昨日美债收益率有所上升，根据联邦基金期货，投资者继续缩减降息押注。截至今年年底，预计降息总数从90个基点降至87个基点，而由于价格已完全被市场定价，目前6月降息25个基点的可能性在90%左右。

此外，里士满联邦储行行长托马斯·巴尔金（Thomas Barkin）的言论也可能促使市场参与者继续推高隐含利率路径，他表示1月通胀数据使他们即将做出的决策更复杂化，但随后补充称，由于季节性衡量问题，他并不愿“过于重视”该数据。

尽管美元交易员往往更关注美国供应管理协会（ISM）指数，但今日他们可能密切关注美国2月采购经理人指数（PMI）初值，预期制造业和服务业PMI均将小幅下降。因此，投资者可能深入研究这些报告的细节和分项指数，以寻找就业和物价通胀表现的线索。

更多美联储官员言论也可能影响交易员观点。今日，美联储副主席杰斐逊（Jefferson）、费城银行行长哈克（Harker）、明尼阿波利斯银行行长卡什卡利（Kashkari）、美联储理事库克（Cook）和沃勒（Waller）将陆续发表讲话。

新西兰联储加息押注增加，为纽元注入活力

尽管新西兰1月贸易顺差扩大，但越来越多投资者相信，新西兰联储可能在下周会议上再次加息25个基点，纽元延续涨势。继续加息可能性自25%升至30%，而到5月发生这种情况的可能性几乎已升至60%。

换而言之，为了在下周决策前继续跑赢其它货币，新西兰第四季度零售销售数据需要好于预期，否则，失望情绪或将导致纽元大幅回落。该数据将于明日亚洲交易时段公布。

今日欧元区公布2月PMI初值，显示制造业进一步收缩，但服务业有所改善，相关指数脱离收缩区间并升至50水平。不过，欧元交易员在数据发布时仍然不为所动，毕竟他们已经对法国和德国的数据做出反应。由于法国各指数皆好于预期，欧元走高，但由于德国公布的数据大幅低于预期，欧元又回吐涨幅。

今日英国也发布PMI数据。制造业指数有所改善，但低于预期的50水平，而服务业PMI持稳，与小幅下跌的预期相互矛盾。这导致综合指数从52.9改善至53.3，并让投资者继续押注英国央行可能在美联储和欧洲央行过后开始降息。

英伟达超出市场预期，地缘政治使油价反弹

周三华尔街收盘涨跌互现，标普500指数和道琼斯指数均小幅上涨，但纳斯达克指数有所下跌。尽管如此，英伟达（Nvidia）公布的盈利结果好于预期，其股票更在盘后交易中反弹，因此三大股指开盘有望跳空走高。

过去几日，这家科技巨头的股价一直下跌，或许是因为投资者在风险事件发生前锁定利润。然而，由于芯片需求强劲，该公司还预测第一季度收入高于预期。尽管高增长科技公司的估值过高，投资者可能愿意继续定价与人工智能（AI）相关的未来增长机会。

能源领域，由于中东地缘政治紧张局势加剧，市场参与者更担心供应紧张，昨日油价反弹。以色列加强对加沙的轰炸，而胡塞武装在红海和曼德海峡对商船的袭击仍在继续，自上周五以来至少有四艘船只遭到袭击。

因此，美元走软加上避险需求，金价也继续上涨。