市场分析

每日市场评论 – 美联储典范转移引起市场波动

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• 遭到鲍威尔击沉后，美元随即稳定，在多数图表中维持在支撑区域内
• 投资者们寻求通胀对冲，带动股市上涨
• 即将来临：美联储副主席发言，以及澳储行政策决策

美元全面受挫，但仍站稳脚跟

美联储最新的典范转移影响继续在全球市场引发波动。投资者似乎已经接获信号，通货膨胀将在可控制范围内继续‘火爆’发展，因此基于市场的通货膨胀预期上涨、美元走软，并且股市持续反弹上涨。

在通货膨胀可能会吞噬其他资产，例如债券的收益前提下，由于股票被视为高通胀的对冲工具，因此交易者自然会更加欢迎这项资产。档市场预计通货膨胀率将在大部分时期高于2%的情况下，怎么可能还会有人想持有10年期收益率为0.72%的美国债券呢？这意味着债券持有者将会遭受巨大损失，同时也再次确定，对于寻求回报的资产经理而言，股票将是唯一的选择。

尽管市场认为美联储的信号是可信任的，但这并不意味着投资者们完全相信美联储能彻底言行如一。五年期通胀盈亏平衡点已经回升至大流行病之前的水平，但仍保持在2.08%，这与美联储为了弥补长期不足的通胀信号，而发出有意义的‘超调’仍相去甚远。

因此，当美联储在表明通货膨胀率将会超过2%时，市场确实相信他们，但却不认为决策者们会允许通胀率超过这个数额。在本周开场收复失地的美元，也暗示了类似的情况。

美元困境令英镑获益，但税收新闻使其承压

美元的反弹幅度较小，但更重要的是，美元并未在大多数图表中突破关键支撑水平，它仅是设法维持在近期区间内。对于如今的美元而言，这是令人鼓舞的情况，特别考虑到杰罗姆鲍威尔所发出的火力。

不过，确实有一份图表突破了关键水平，那就是英镑。在上周五，美元的疲软和‘风险承受’情绪皆令英镑受益，因此该货币对短暂突破至1.33关口以上，触及今年最高水平。

不过，英镑今日已重回低点，这可能是因为有报道指称，英国财政部正准备大幅增税，以填补大流行病造成的公共财政缺口。这些税收对象主要为企业和投资者们，并且多半会提高公司税和资本利得税税率。

这绝对不是投资者们在经济衰退期间想听到的消息，因为增税意味着更慢的复苏速度。如果这成为英镑下一个新闻主题，那么近期的反弹将遭遇风险。

美联储克拉里达和澳储行决策将备受关注

展望今日事件，经济日历将着重关注德国的8月份通胀数据预览，而这将让大家提前预测将在明天公布的欧元区整体数据。

不过，真正的亮点将是美联储副主席克拉里达在格林威治标准时间13:00的发言。在明确传达美联储目标的角度来看，鲍威尔的副手通常是个清晰的指标，因此市场将渴望从中了解通胀率需上涨至多高，美联储才会采取行动，以及他们会采取什么措施去达成目标。

稍迟些，在周二的亚洲交易时段中，焦点将会转向澳大利亚储备银行。由于美元走软、风险偏好增强，以及铁矿石价格上涨，因此澳元得以克服压力上行，不过，若是澳储行表现担忧第二波感染潮对经济复苏的影响，那很可能会压制这一波反弹。