市场分析

每日市场评论 – 美联储站稳不动；风险情绪宛如过山车

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• 美联储今日保持不变，但可能采取较为谨慎语调？
• 风险情绪回升，导致日元回落，股市反弹
• 然而，债券和股票市场今日无法达成一致
• 一系列企业即将公布季度业绩报告：微软、Facebook、特斯拉、波音

美联储没有任何行动，但可能采取鸽派态度

今日投资者们终于可以从知名的冠状病毒新闻转移注意力，因为美联储即将于格林威治标准时间19:00完成会议总结。截至目前为止几乎不可能有降息的机会，同时，因为这是属于没有任何最新经济预测的‘小规模’会议，因此市场反应可能完全取决于主席鲍威尔在会议之后，格林威治标准时间19:30的新闻发布会上的言论。

整体而言，美国经济保持良好状态，在强劲的消费和活跃的房产市场支撑下，其经济增长率保持在2%左右的健康水平。此外，在达成中美‘第一阶段’贸易协议后，对于贸易的担忧已经暂时脱离金融领域的关注范围内。

然而，近期也有些令人担忧的部分。实际工资增长已经降温，而降低的职位空缺则显示更广泛的劳动力市场也出现承受压力的迹象，因为这是就业增长可能会放缓的早期迹象。制造业持续萎缩，而衡量通货膨胀率的核心PCE指数则保持沉默。此外，尽管目前而言对贸易战的担忧已经消退，但取而代之是对病毒的担忧，因为这场病疫会如何影响全球经济仍旧是个谜团。

这一切迹象都表明，如果今日美联储的语调有任何改变，那多半是朝向更加谨慎的方向，决策者们可能会着重于放缓的数据和加剧的全球风险。若是如此，那么美元可能会下跌，因为投资者可能会认为近期降息的可能性较高。

话虽如此，从更广泛的前景来看，全球储备货币的整体趋势仍然相当乐观。因为目前而言，相比其他主要货币，例如欧元或日元，美元所提供的独特安全性和较高利率，仍然是无可取代的独特组合。若要改变这种局面，除非美联储开始大幅降息，或是欧元区启动能真正促进经济增长的财政支出计划。

风险情绪有所恢复，但投资者仍摇摆不定

高风险资产和避险资产仍旧维持过山车一样的交易方式，周二时美国股市收复了大部分与病毒相关的损失，而日元和瑞士法郎等避险货币则回吐获利。目前看来在冠状病毒事件中，‘没有消息即是好消息’，交易中暂时无视不断增加的确诊病例和提升的死亡人数，转而关注中国和其他国家为了阻止病毒进一步传播而采取的措施，并从中获得鼓励。

此次复苏也从稳固的美国数据中获得支撑力量。美国经济咨商局（Conference Board）的1月份消费者信心指数上升幅度超出预期，因此缓解了人们对消费前景的担忧。由于该指数被视为经济衰退的前期信号，因此以外的强劲涨幅意味可以延迟‘清算日’，进而提振股票。

然而在周三，风险情绪陷入‘无人区’中。期货指向华尔街开盘仅为温和走高，但美国国债收益率却走低，因此对于今日将出现什么状况，股票和债券市场发出了南辕北辙的信号。也因此，可能只需要一个头条就可以颠覆平衡。

除此之外，即使充裕的流动性使得股票并未展现出陷入困境的状况，但债券-股票市场的差异，表明风险情绪仍未摆脱困境，而投资者们仍处于防御状态。市场对于企业的季度业绩报告，也可能是影响这个谜团的因素之一。

今日季度业绩报告大游行将冲击华尔街

除了美联储之外，今日交易中们也会关注几家重量级企业的季度业绩报告。其中倍受关注的知名企业，包括微软、Facebook、特斯拉和波音。