市场分析

每日市场评论 – 美联储最新警告推高美元，打压股市

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• 美联储理事警告，将采取“更强有力措施”应对通胀 
• 美元走高，股市下跌，但金价继续盘整 
• 英镑紧随股市走低；即将公布联邦公开市场委员会会议纪要 

美联储动荡

昨日美联储理事警告称，将采取更强有力措施应对通胀问题，由此在金融市场引发新一轮波动。莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）正在等待参议院批准其美联储副主席一职，她通常保持谨慎，但如今却发布快速加息和缩减美联储庞大资产负债表的信号，难免令投资者进入红色警戒状态。

莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）称，通胀过高或将进一步升温，但同时也强调了最近债券市场显露出的经济下行风险。结论是，美联储会毫不犹豫地收紧政策以防止经济过热，但同时也会争取“大事化小”，尽力避免引发经济衰退。

布雷纳德的字里行间表露出：一旦经济出现问题，美联储可能退缩，或将暂停加息周期，但市场参与者并不同意这一观点。相反，交易员们更重视强有力的紧缩信号，因为在她发言后，美债收益率和美元汇率双双飙升。

美元飙升，欧元低迷，股市暴跌

美国利率上调，使美元在外汇市场继续占主导地位。欧元走软进一步强化了这个趋势。由于欧洲经济增长前景黯淡，令交易员无法乐观考虑欧洲央行可能选择加息的前景，导致欧元陷入低迷。

昨日欧盟委员会提议，禁止进口俄罗斯煤炭，以及禁止半导体和量子计算机等行业的出口——这是收紧莫斯科经济制裁的一项最新举措。随着乌克兰达成和平协议的希望日渐渺茫，加上中国最新的服务业采购经理指数（PMI）数据显示，中国经济增长也大幅放缓，针对欧元的坏消息将接踵而来。

股市方面，对美联储激进政策的担忧，以及受经济增长和利率上升高度敏感的科技股拖累，导致美股收盘大幅下挫。科技股云集的纳斯达克指数下跌近2.3%，因为美联储可能迅速缩减资产负债表的消息，令市场内风险最大的科技领域蒙上阴影，尽管这些领域的估值较去年有所调整，但无论如何都还是“估值过高”状态。

英镑回落，黄金保持稳定

与此同时，昨日英镑兑美元汇率也呈现股市反转趋势，其交易本质其实反映出风险偏好。也就是说，在美联储溢出效应影响下，由于英格兰银行也上调利率，因此英镑能轻松超越欧元和日元。

在实际收益率不断走高、美元对其竞争对手步步紧逼的情况下，金价能保持稳定也是相当令人惊讶。在债券市场风暴下，黄金仅轻微波动，多头固守$1,915区间。迄今为止，美联储重新定价尚未对黄金造成严重损害，不过真正的考验将在乌克兰停火，即避险需求降温之后到来。

今日主要事件是GMT 18:00发布的联邦公开市场委员会会议纪要。目前市场预测，美联储今年还将加息九次，每次25个基点，因此，人们不会放过针对削减资产负债表过程的任何细节。