市场分析

每日市场评论 – 联邦公开市场委员会会议纪录激活美元，击沉股票

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• 美联储暂缓收益率曲线控制，也不急于改变指引
• 美元复活，股票从历史高位回落，黄金下沉
• 瑞士法郎毫无怨言暴跌 – 瑞士央行超时工作？
• 今日行程：欧央行会议纪录和美国失业救助金申请

美元重回圈内，准备再次摆动

当美联储最新的政策决策会议纪录显示，他们并不急于强化前瞻性指引之后，美联储的决策在周三再次往金融市场注入波动。委员会似乎同意，有关该维持多久的低利率应该在期限方面更为“明确”，但只能在“时期已成熟”才这么做，因此市场相信9月份将会发生转变的机率被降低了。

更重要的是，决策者们关上了收益曲线控制的大门。他们强调了这个政策的弊端，例如在收益率已经十分低的环境中，该政策只会造成微薄的收益；如果收益率飙升，美联储可能面对必须购买荒谬数量的美国国债，并且可能造成艰难的撤退策略。

最关键的一点是，美联储仍然十分关心经济，但并不急于修改前瞻性指引，同时，为美国收益率上线所设定的门槛相当高。这消息并非市场所预估的鸽派温和，导致备受重创的美元被推高，而股市和金价则被同时推低。

美元现状是否为死猫反弹？

目前最迫切需要面对的问题是，这是不是世界储备货币进入可持续复苏的标志，或只是在更广泛的下行趋势中出现的适度反弹。

鉴于欧洲和美国对调的感染趋势，再加上有迹象显示美国重新复苏的病毒感染潮并没有重创经济复苏，而美联储不会实行过于激进的措施，因此欧元兑美元的回调仍有可发展空间。至于欧元的投机性头寸正处于创纪录看涨水平，这个事实也往同一个方向发展，也就是说很容易就会进入‘长期紧缩’局势。

整体而言，欧元区会比美国‘更快复苏’的说法已经逐渐受到质疑，而明日公布的欧元区8月份采购经理人指数，也将会证实欧元区复苏正在失去动力，这也会警醒市场。

法郎和英镑受到攻击

复苏的美元给所有G10货币带来压力，但绝大部分的压力都落在避险资产瑞士法郎上，尽管股市疲软，但瑞士法郎仍全线下跌。由于没有任何新闻足以造成这种疲弱表现，因此很可能是瑞士法郎兑美元汇率短暂触及五年高点后，瑞士国家银行似乎加强了外汇干预将法郎贬值。

除此之外，没有其他可能性了。英镑是另一个表现不佳货币，但多半是因为风险偏好极高的相关性缘故。英国正继续在布鲁塞尔进行英国脱欧谈判。

今日经济行程平静 – 关注美国国会

就今日而言，经济行程方面相当低调。欧央行将在格林威治标准时间11:30发布最新政策决策会议纪录，不过这通常不会影响市场动向。在美国，每周失业救济金申请将会让大家了解劳动力市场的复苏进度。

此外，所有焦点将继续关注美国国会。股票市场的近期命运，可能取决于立法者们是否能敲定刺激援助法案。