市场分析

每日市场评论 – 美联储“长期高利率”提振美元，日元测试干预汇市底线

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• 美元处10个月高点，10年期收益率跃升至16年新高
• 美元兑日元延续涨势，干预风险加大
• 投资者忧虑重重，华尔街暴跌

核心个人消费支出通胀前夕，美元走高

周二美元兑其它主流货币皆走高，今日继续上涨，美元指数再创10个月新高。

美联储坚持“长期高利率”仍继续提振美元，同时推高美债收益率。数据显示美国经济颇具弹性并且能够承受更多加息，周二10年期基准利率跃升至16年新高。

昨日明尼阿波利斯联邦储行行长尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）表示“软着陆”的可能性更大，并补充道其中有40%可能性需要大幅加息以对抗通胀，而再次加息然后按兵不动的可能性为60%。

尽管如此，市场认为在紧缩行动结束之前，再次加息25个基点的可能性不到50%，同时预计截至2024年年底，利率水平将低于上周点阵图所显示的水平。这意味着，一旦即将公布的美国数据继续显示经济表现强劲，则美元仍有上行空间，甚至进一步走强。

美元交易员接下来将密切关注于周五公布的8月核心个人消费支出（PCE）指数，预计该指数同比增幅将自4.2%小幅放缓至3.9%。尽管这可能导致美元回调，但不太可能改变大盘前景，毕竟该指数仍将远高于美联储2%的目标，再加上更多数据显示经济颇具弹性，不太可能促使美联储政策制定者改变“长期高利率”的心态。

美元兑日元在干预水平附近徘徊

在日本央行控制政府债券收益率之际，美债收益率继续上涨，美元兑日元也延续涨势。随着差距扩大，该货币对升至148.85上方并可能在一段时间内持续走高，毕竟日本央行似乎并不急于尽快调整政策。

然而，该货币对走得越高，干预可能性则越大。周二财政大臣铃木发出另一轮口头警告，称他们正“以高度紧迫感关注货币走势”。根据市场传言，150.00关口可能是触发行动的底线，但由于警告并非去年那么频繁，因此干预水平可能有所上升。

无论如何，由于日本央行并不愿在短期内改变政策，而美联储官员承诺在更长时间内维持高利率，美国和日本之间的收益率差距可能继续扩大，这意味着美元兑日元因干预而出现的任何跌势都不太可能永久。

投资者紧张情绪加剧，华尔街表现不佳

周二华尔街三大主要股指皆收低，跌幅超过1%，原因是美联储对利率的鹰派立场继续施压，尤其是那些高增长公司更是感受压力大增，毕竟他们是通过贴现几个季度和未来几年的预计现金流来估值。

话虽如此，利率前景并非股市的唯一驱动因素。对中国经济表现的担忧同样影响市场，而美国政府新一轮的停摆前景也可能是新的不确定性来源。

美国参议院开始投票，决定一项为政府提供资金并使其运行至11月17日的措施。然而，共和党控制的众议院似乎并不愿支持参议院的提议，他们反而正计划支持自己的党派倾向。如果本周无法达成共识，政府将于周日停摆，这是十年来的第四次停摆状态。