市场分析

欧洲时段前瞻 – 由于没有交易风险回报，英镑跳水，美元居首

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随着五月对权力的掌握减弱，英镑跳水

上周五英镑再次遭受重创，随着英国政治形势的恶化，英国有线电视降至1月份以来的最低水平。特蕾莎·梅的保守党和反对党工党之间的跨党派谈判破裂，导致英国脱欧僵局的希望破灭。

更重要的是，梅对权力的掌握似乎日渐弱化，许多人认为她是“跛脚鸭”首相，因为她已经几乎证实了自己将在今年夏天下台。现在真正的问题是谁将取代她，以及她的继任者是否会是一个“鹰派”，不管怎样，都希望在10月份实现脱欧。这似乎是一场对英镑不利的灾难，因为脱欧协议正慢慢地再次成为现实。

本周，英镑面临的最大风险是周四的欧盟议会选举。民意调查显示，保守党将被镇压，他们的许多选民都投奔了新的脱欧党。如此糟糕的表现可能会给保守党带来更大的压力，让他们重新塑造自己的形象，用一个更“友好”的领导人取代，比如鲍里斯·约翰逊，从而使英镑承受压力。

政治格局提升了澳大利亚人的地位，但风险仍然迫在眉睫。

周一早些时候，澳大利亚联邦选举现任总理为斯科特·莫里森（Scott Morrison），在这个令人沮丧的胜利后，澳元正在恢复元气，这与此前预测反对党获胜的民意调查相悖。莫里森已经承诺通过减税来促进经济的财政增长，这可能正是今天提振澳元的原因。

任何一揽子税收计划最多都要等上几个月，而最近推动澳元走低的风险并未减弱。美中贸易紧张局势仍在加剧，甚至可能在夏季进一步升级，因为特朗普威胁对所有来自中国的剩余进口产品征收更多关税。与此同时，市场似乎相信，澳大利亚储备银行（RBA）将很快放松，到7月降息的价格已完全确定。因此，围绕澳元的风险似乎仍倾向于下行，而这种缓解反弹可能被证明是相对短暂的。

 “美元王国”将继续处于最高统治地位

从总体上看，大多数主要货币缺乏吸引力，所以美元将继续保持强势的地位。欧元受到增长担忧的困扰，英镑受到脱欧不确定性的影响，贸易紧张局势也让澳元和新西兰等大宗商品货币黯然失色。鉴于近几周的避险情绪以及日元继续升值的前景，目前日元是唯一真正的美元竞争者。值得注意的是，日本的GDP增长在一夜之间就被打破了，但日元没有反应。

特别令人吃惊的是，即使在美联储降息押注不断增加的环境下，美元仍继续跑赢大盘。到12月之前降息25个基点的利率现在已经完全确定，考虑到美国经济仍处于良好状态，这似乎相当悲观。换言之，任何改变这种悲观叙述的事情，都可能进一步受益于美元，因为一些降息押注尚未结束，例如美联储周三会议纪要中的乐观情绪。