市场分析

市场评论 – 美国经济数据令人失望，黄金和股市大放异彩

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• ISM制造业调查显示疲软，美元下跌
• 但黄金和股市反弹，收盘再创新高
• 本周即将公布欧洲央行决策和美国就业数据

美元因疲软数据而回落

上周，一份令人失望的美国制造业调查报告重新点燃人们对即将降息的希望，一股乐观情绪席卷全球市场，促使投资者争相购买实物资产。

美国供应管理学会（ISM）最新调查显示，2月美国制造业持续陷入萎缩，新业务订单和就业状况显著恶化。月度建筑支出数据同样令人失望，加剧了人们对美国经济可能正在疲软的担忧。

数据公布后，亚特兰大联邦储行将其对本季度国内生产总值（GDP）增长预期自前期3.0%下调至2.1%，恰恰反映了这种担忧。因此，虽然美国经济的增速仍快于大多数其它地区，尤其是欧洲，但其增长优势似乎正在减弱。

交易员以抛售美元作为回应，毕竟经济数据放缓增加了美联储今年进一步降息的可能性。不过，本周的数个重大事件可能会挑战这种说法，所以目前得出论还为时过早。明日公布的ISM服务业指数、美联储主席在国会的证词以及非农就业报告可能会影响市场走势。

黄金和股票大放异彩

上周五，随着美元和实际收益率的回落，金价大幅上涨，而且上涨近2%，收于历史最高水平。然而，如此大幅的飙升表明，除利率预期外，可能背后还有其它推动因素，比如央行直接购买或空头回补。

无论如何，目前金价距离去年12月短暂触及的历史高点$2,135不到3%。从技术角度来看，一旦金价突破$2,088，可能有望再次触及历史高点。不过，金价的走势很可能仍取决于本周经济事件的发展情况。

华尔街股市也加入狂欢行列。标普500指数上涨，收盘再创新高，英伟达（Nvidia）上涨4%再次领跑。令人意外的是，苹果（Apple）公司成为拖累市场的主要因素，原因是上周有报道称苹果将取消生产电动汽车的计划后，导致该公司股价下跌。

总体而言，从股票到债券，从贵金属到加密货币，每种资产类别都弥漫着一种欣快感。由于对降息的希望以及对错失良机的担忧交织在一起，投资者之间掀起一股大规模的购买热潮，

这是“美联储看跌期权”的典型案例。如果经济运转良好，市场可以接受未来几个月保持高利率，从而保护企业利润。一旦经济好转，交易员们知道美联储将会采取大幅度降息策略援助市场，从而为任何抛售提供支撑。可以理解为，许多投资者认为这是一个双赢局面。

油价供应削减加剧

能源领域，欧佩克+产油国表示将把自愿减产协议延长一个季度，由此提振油价。以色列和哈马斯之间的停火协议尚未达成的事实可能促成此举。

展望未来，本周将是全球市场重要的一周，欧元区和加拿大央行即将做出决策，美联储主席鲍威尔（Powell）将在国会发表证词，最新非农就业数据以及英国预算也即将公布。