市场分析

市场评论 – 金价飙升至历史新高

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• 假日交易清淡，黄金再创历史新高
• 日元在窄幅区间持稳，美元为关键事件做铺垫
• 中国经济数据公布后，股市持续上涨，油价走高

金价飙升

周一，在欧洲大部分地区外出度假、流动性稀薄的情况下，这一全球最古老的避险资产飙升至历史新高并触及$2,265/盎司水平。

今年金价已上涨逾9%，这主要得益于各国央行直接购买黄金以实现外汇储备多元化、希望通胀降温而为降息做好准备，以及中国投资者持续寻求对冲的散户需求。

金价上涨背后的一个令人印象深刻的因素是，尽管今年美元普遍走强且收益率上升，但这两种情况通常并不利于对这种以美元计价且不支付任何收益率的贵金属。这表明此轮上涨背后确实存在“真正的需求”。

展望未来，黄金前景依然光明。各国央行购买黄金的趋势反映出不稳定的地缘政治氛围，以及中国试图减少对美元的依赖，因此，这可能是一个持续多年的过程，从而使黄金需求维持在高位。事实上，一旦唐纳德•特朗普（Donald Trump）再次当选美国总统，届时两个超级大国之间的对峙升温，中国可能加速购买黄金。

同样，黄金仍从利率下降中获得支撑。从历史角度来看，收益率仍相当高，因此当收益率回落到更“正常”水平时，尤其是在美国经济失去动力的情况下，黄金可能受益。

日元在近30年低点附近持稳

外汇市场，本周开局平静。大多数欧洲市场因公共假日而休市，交易活动低迷。主流外汇货币对停留在开盘水平附近，静待新的催化剂，反映出市场情绪较为平静。

美元兑日元稳定在151.00-152.00窄幅区间。上周对外汇干预的反复警告似乎在阻止日元持续下跌中发挥作用，尽管从日元复苏程度来看，交易员也并不热衷于买入日元。日元需突破151.00-152.00区间才能确认下一方向。

至于美元，最新一轮个人消费支出（PCE）通胀数据以及周五美联储主席的讲话并未带来任何亮点。正如鲍威尔（Powell）所言，一系列数据“基本符合”预期，而其评论并未包含任何关于利率的新观点。

美元即将迎来重要的一周，届时几项关键数据即将陆续发布。今日将公布美国供应管理协会（ISM）制造业调查数据，周三将公布非制造业指数。当然，主要事件将是周五公布的最新非农就业数据，这将有助于确认有关美联储是否会在6月降息的预期。

股市再创新高

经过漫长周末，今日华尔街股市将恢复交易，期货显示标普500指数再创历史新高。

中国发布一系列令人鼓舞的数据改善市场情绪。上周末公布的一项制造业调查显示该行业已恢复扩张。今日市场情绪的改善也同样提振对中国敏感的澳元。