市场分析

每日市场评论 – 随着交易员解除美联储降息押注，金价下跌

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• 稳健的美国数据和美联储讲话后，黄金和日元下跌，美元上涨
• 股市涨跌互现，科技股韧性支撑整个市场
• 国会债务上限谈判继续，日本GDP超出预期

美国数据令降息押注降温

投资者继续重新评估美联储的利率轨迹后，本周市场重新定价利率预期，6月加息的可能性小幅上升，今年底降息的可能性有所减少。

由于零售销售的基本指标以及工业生产和房屋建筑商信心均超出预期，昨日公布的一系列强劲美国经济数据表明6月有望再次加息。同时，近期也有部分美联储官员发表讲话，暗示目前讨论降息尚为时过早。

克利夫兰联邦储行行长梅斯特（Mester）甚至表示，她认为美联储尚未达到足够严格的利率水平，这显然表明她支持下月再次加息。然而，梅斯特是众所周知的鹰派代表，加上她今年没有投票权，所以交易员无视其言论。

美元上涨，金价下跌，股市涨跌互现

市场方面，降息押注的解除提振美债收益率，进而通过利差推高美元。目前美联储6月加息可能性接近20%，一旦更多交易员将其视为五五开，则美元有机会延续近期涨势。

随着美元和美债收益率的攀升，黄金再次承压并跌破$2,000/盎司。黄金没有任何持有利息，因此当收益率上升并且投资者可从债券上获得更高回报时，黄金吸引力便会减弱。

如果美联储下个月再次加息的可能性继续上升，或者降息押注进一步降温，金价或将继续回调，不过也难以想象会出现巨大损失，毕竟宽松周期只是被推迟而并非中止。再加上由中国牵头的央行持续购买黄金，因此对黄金的需求不太可能枯竭。

近期股票领域出现一种“转向优质股”的趋势，投资者纷纷转向大型科技股，在动荡的经济环境中，这些股票几乎被视为避风港。不过，由少数几家科技巨头支撑整个市场，再次强化了估值过高的警告信号，这是给人们的警钟。

尽管数据稳健，日元仍下跌

日本方面，虽然国内生产总值（GDP）数据稳健，第一季度经济年化增长率为1.6%，远远超出分析师预期，然而周三日元还是遭重创。或许是美债收益率上升，而日本国债收益率则因强劲的债券拍卖而走低，所以可能是利差相关问题拖累日元。

不过，强于预期的GDP报告，增强了日本央行最早可能在今年夏天采取下一步紧缩措施的可能性，尤其是一旦周五公布的数据显示通胀继续升温。

政治领域，投资者正在努力应对围绕债务上限摊牌的相互矛盾信号，此前众议院议长麦卡锡（McCarthy）表示，尽管双方在谈判中仍“分歧较大”，但本周“有望”达成协议。

由于财政部将发行大量债券并可能从股市等其它市场抽走流动性，但真正风险可能是达成协议后的事情，因此市场仍高度关注6月违约风险。