市场分析

每日市场评论 – 收益率飙升，金价下跌，美元上涨

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• 随着美债收益率反弹，美元挽回部分损失
• 金价和油价小幅走低，地缘政治风险不再影响？
• 尽管澳联储加息，但澳元仍下跌，静待美联储发言

美元恢复涨势

全球市场继续应对各种风险因素，从地缘政治紧张局势到整体经济数据疲软，但交易员最关注的问题，仍然是本周期政府债券收益率是否已见顶。

收益率本质上是货币的价格，因此债券市场的任何变动产生的影响，皆与央行加息或降息相似。由于公布的数据令人失望，而且美国财政部宣布将债券发行转向短期债券，上周多种因素共同导致美债收益率大幅下跌。

但本周形势出现反转，收益率再次走高，这有助于提振美元，同时抑制对黄金等无收益率资产的需求。

就经济表现而言，美元相对于其它货币仍占上风。即使考虑到经济增长即将放缓以及劳动力市场状况略有宽松的迹象，美国经济仍比欧洲等其它地区表现强劲，而这些地区的经济已开始显现下行风险。

黄金和石油价格纷纷走低

过去一个月，金价和油价一直是金融市场地缘政治紧张局势的晴雨表，中东局势升级的风险同时刺激避险需求，并引发对当地能源生产中断的担忧。

近期黄金和石油价格的下跌表明，投资者似乎对地缘政治担忧有所缓解，毕竟伊朗显然不会被卷入这场冲突。

自上周以来，金价一直相对疲软。尽管美债收益率大幅下跌且美元遭抛售，理论上，抛售美元是金价的利好因素，但金价却未能上涨。显然，这些积极影响似乎被更强大因素所掩盖，由于地缘政治风险尚未加剧，投机者正在大幅抛售黄金。

同样值得关注的是，尽管沙特阿拉伯和俄罗斯重申年底前将自愿减产的承诺，但油价已跌至8月下旬以来最低水平。因此，石油中蕴藏的地缘政治风险溢价似乎正被排除，而今日早间中国令人失望的出口数据描绘出全球需求疲软的景象，更加剧抛售情绪。

澳联储令人失望，密切关注美联储发言人

正如预期那般，今日澳联储因通胀压力持续加大而提高利率。然而，澳联储也调低其前瞻性指引，为是否需要进一步加息提高不确定性。

由于货币市场坚信澳联储将在明年再次加息，最终结果是澳元大幅下跌。相反，澳联储采取中立立场并强调数据依赖性。由于利率前景退居二线，澳元趋势需密切关注全球风险情绪和中国事态发展。

至于今日，需关注众多美联储发言人，其中包括巴尔（Barr）将于格林尼治标准时间14:00，施密特（Schmid）将于格林尼治标准时间14:50，沃勒（Waller）将于格林尼治标准时间15:00以及威廉姆斯（Williams）将于格林尼治标准时间17:00发表讲话。