市场分析

每日市场评论 – 收益率走高支撑英镑走强，美国股市涨跌互现

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• 全球收益率飙升提振英镑和美元，却打压日元
• 交易员纷纷转向“廉价”股，股市涨跌互现
• 今日即将发布美联储会议纪要和美国ADP就业报告

英镑领涨

每种资产类别在本周随着债券收益率上扬而出现波动。债券市场基本上已传达了部分央行将强势加息以对抗通胀的立场，即使爆发奥密克戎（Omicron）变株也无法破坏这些计划，或拖延央行的步伐。

这对英镑和美元来说是福音，因为交易员已开始考量英格兰央行将在下个月再次加息的可能性，以及美联储可能准备在3月份开始加息。

目前，货币市场对英格兰央行在2月份加息的机率定价为70%，导致欧元兑英镑在昨日创下疫情后的新低纪录，同时，英国首相约翰逊也暗示不太可能再实施全面封锁措施。

相比之下，收益率的上涨对日元来说则是诅咒，因为市场预计日本央行不会在未来几年加入全球加息行列，而且日本经济才摆脱通货紧缩的威胁。美元兑日元昨日在116.30区间触及阻力，但如果成功突破此处，则可能稳定升向2016年峰值118.66。

“高价”股遭受打击

在股市中，这是一个从“廉价”股转向“高价”股的典型板块轮换阶段。由于更高的收益率导致许多公司的过高估值显得不合常理，因此科技和增长型股票在昨日受打击，进而促使投资者纷纷投向具有利润扎实，但是对利率上升不太敏感的的价值型股票。

对此，偏重科技股的纳斯达克指数下跌了1.3%，标准普尔500指数几乎没有变化，而道琼斯指数上升了0.6%。不过，欧洲市场表现较好，这要归功于其成分股主要由价值型股票组成。英镑走强一般会拖累英国富时100指数，但该指数却在昨日创下疫情后的新高纪录。

美国数据备受关注

下周将发布一系列美国经济数据，这可能影响美元，因为市场目前认为美联储准备在3月加息的可能性为65%。今日即将发布的美国ADP就业报告，和12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将拉开序幕，接着就是周五公布的就业报告，和下周的通货膨胀统计数据。

自美联储12月会议以来，几位美联储官员已陆续发言并解释他们转鹰的理由，因此会议纪要不太可能在市场上引发震荡。反之，美国ADP就业数据可能更受关注，因为交易员会根据这份报告调整他们对周五官方就业报告的预期。

昨日公布的美国ISM制造业调查表明，通胀压力终于开始降温。当然，这仅是一个数据点，不过，一旦出现更多迹象表明，未来几个月将面临“通胀触顶”的局势，市场可能重新衡量中央银行的策略。这是债券收益率反弹即将面对的关键风险。

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