市场分析

每日市场评论 – 投资者密切关注美联储决策

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• 美联储将加息75个基点，关注语调
• JOLTs意外上升，但市场仍对12月加息持分歧
• 欧盟和亚洲股市上涨，华尔街下跌

美联储是否证实或将放缓紧缩？

周二美元兑其它主要货币涨跌互现，但今日面临大幅抛售，因为投资者希望美联储主席鲍威尔（Powell）及其同事们在今日晚间宣布货币政策决定时，将暗示放缓加息。

市场已彻底定价联邦公开市场委员会（FOMC）将连续第4次加息75个基点，但对于12月加息幅度50或75个基点尚且存在分歧。几周前，有报道称将从12月开始将放缓加息，因此美联储激进政策遭受质疑，但随后其它主要央行的放缓信号以及一系列疲软数据也为此增加了可信度。

由于美国第三季度国内生产总值（GDP）前导报告细节也显示模棱两可迹象，因此即使整体增长率不错，鲍威尔及其同事也许会表达由于经济风险增加，未来加息放缓的观点。不过，他们或将试图以一种防止让人觉得央行将放宽金融环境的方式传递此信息。

美元回落，但趋势反转仍为时过早

因此，鉴于9月美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查（JOLTs）意外上升，市场参与者再次将最终利率上调至略高于5%水平，并且仍预计明年利率将高于美联储12月预期，如此一来，由于更多人不再定价美联储鹰派立场而造成美元遭大幅抛售。不过，若鲍威尔能避免表达极其鸽派的观点，美元的回落并不意味着趋势反转。毕竟，在其它主要央行同样暗示放缓加息的情况下，美联储仍是最鹰派央行位置。

由于日本央行行长黑田东彦（Governor Kuroda）表示，未来或许考虑调整其收益率曲线控制政策，导致今天日元兑美元涨幅最大。随着美元走软，上述言论可能会让美元兑日元进一步走低，但鉴于美联储仍在收紧政策，且日本央行将长期债券维持在零水平附近，讨论趋势反转似乎为时过早。

华尔街在JOLTs后下跌，但不影响美联储12月押注

外界纷纷猜测美联储将放慢未来加息步伐，以及有未经证实的报道称，中国计划在3月放松新冠清零政策，11月欧洲股市开局利好。

尽管如此，乐观情绪并未提振美国市场，由于JOLTs意外上升，华尔街三大主要股指皆遭抛售，并以下跌收盘。这表明劳动力需求依然强劲，令一些希望今日晚间美联储发表温和措辞的人倍感失望。这或许正是投资者重新将最终利率设为5%以上的原因所在。然而，对今日和12月会议的整体观点几乎并未改变，这使得投资者在今日亚洲交易时段继续增加风险敞口。

美联储似乎并不激进，财报季不像人们担忧的那么糟糕，以及其它主要央行暗示经济放缓，这些综合因素也许会为近期风险反弹增添更多动力。然而，由于全球衰退的可能性仍是投资者议程的重中之重，因此这并非意味着经济形势的反转以及再创新高。

由于有关中国的传闻缓解了这个世界第二大经济体因严格新冠清零政策而引发的需求担忧，风险偏好的增加也提振油价，并挽回周一损失。然而，与股市类似，对全球经济衰退的担忧可能只是暂时抑制原油价格而已。