市场分析

每日市场评论 – 投资者密切关注美国通胀数据

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• 美国CPI数据公布前夕，美元涨跌互现
• 预测通胀或将进一步放缓
• 欧元和日元可能继续跑赢美元
• 通胀乐观情绪提振华尔街上涨

美国CPI数据能否证实美联储转向观点？

昨日美元兑其它主要货币涨跌互现，今天延续类似走势。

除与其它货币相关报道引发一些波动外，今日美国消费者物价指数（CPI）数据公布前，美元交易员似乎避免大量持仓。预计总体利率和核心利率均将继续下降，这可能支持投资者关于美联储将在今年某个时间通胀转向的观点。

尽管美联储官员坚持将利率提高至5%以上，但市场参与者仍不相信美联储加息速度会超出其预期。目前市场参与者预测利率将在6月达到4.95%峰值，更重要的是，他们坚持押注年底前降息约50个基点。

这种预期也许会使美元在较长一段时间内维持下行趋势，但数据发布时美元会有何反应，将取决于实际数据与预测数据的对比情况。鉴于过去几日里投资者似乎卖出较多美元，一旦经济增速与预期一致或放缓幅度小于预期，则可能引发“事实卖出”反应。然而，这并无法改变游戏规则，最多被视为短期回调，提供新抛售美元机会。反之，一旦经济放缓幅度超出预期，则可能立即引发美元抛售。

欧元和日元将保持良好表现

过去几个月，美元表现一直逊于大多数其它主流货币，但有几种货币表现更优，其中之一是欧元。与美国相反，欧元区潜在通胀仍在加速，这证实今后欧洲央行可能继续比美联储更积极收紧货币政策的观点，这缓解了人们对欧洲经济表现的担忧，因此良好市场情绪也提振欧元。欧元兑美元正慢慢触及1.0800关键水平，突破此处或将引发更大看涨。

未来几个月，日元兑美元也可能表现良好。继日本央行决定扩大其10年期债券收益率目标区间，以及预测可能提高核心通胀后，今日有报道称，官员们将在下周会议上审查货币宽松政策的不利影响，并可能采取行动调整收益率曲线。

日本央行可能继续取消宽松货币政策的猜测，使日元在今日新闻发布后走强。同时，投资者担忧全球经济表现的情绪，也可能选择日元进行避险，因此避险资金流入也有利日元。

近期中国重新开放的消息，提振与商品相关货币上涨，但由于新冠感染人数激增和新变体的潜在传播，如果未来头条新闻和事态发展重新引发对经济并发症的担忧，这些货币可能再次承压。

股票投资者会在谣言买入，事实卖出吗？

周三华尔街大幅收高，进一步证实今日通胀数据可能已如预期般放缓。因此，一旦实际数据与预测相符或超出预期，股市可能下跌。如果数据意外下行，股市也许会继续上涨。

话虽如此，尽管股市因降息预期而小幅上涨，但前景依然黯淡。与经济增长相关的数据一直恶化，最新数据是12月供应管理协会（ISM）非制造业采购经理指数（PMI），自2020年5月以来首次陷入收缩。因此，对美国经济表现日益加剧的担忧，可能迫使股市很快恢复下跌趋势。待CPI数据公布后，从去年1月4日高点所形成的强劲下行线或将抑制标普500指数涨势，但即使该指数继续攀升，多头也许会在关键阻力位4,155附近遇阻。