市场分析

每日市场评论 – 预测美国CPI或触顶，市场情绪略好转

• A- A A+

• 美元保持疲软，通过消费者物价指数（CPI）观察通胀是否见顶
• 欧央行预备夏季加息，欧元小幅走高
•股市试图反弹，中国感染人数下降提供小幅支撑

美国通胀数据公布前，美元下跌

周三晚间美国将公布4月通胀数据，在此之前市场持谨慎乐观情绪，毕竟连续数月整体通胀数据加速后，投资者准备面对数据或将疲弱的可能性。3月份消费者物价指数（CPI）同比上涨8.5%，创41年新高，但预计4月价格涨幅将放缓至8.1%。

3月数据有迹象表明通胀正在初步放缓，人们越来越希望通胀即将见顶。虽然这无法阻止美联储在未来几次会议大幅推高借贷成本，但至少会限制加息预期。

关键是，通胀见顶会是投资者所期待的一线希望吗？由于大幅通胀局势，是由持续的供应链问题和大宗商品价格上涨所造成，美联储的紧缩政策在抑制价格压力方面能发挥的作用极其有限。即使我们现在看到物价增长趋于平稳，但通胀率若要降至美联储目标的2%，其达成时间可能比大家预期的更久。

除非通胀问题得以明显缓解，否则美债收益率和美元或将维持目前高位。然而，若今日消费者物价指数（CPI）低于预期，美元极有可能出现大幅回调。

美元指数最近一次下跌约0.3%，接近周一所创的20年高点104.19。不过，10年期美债收益率跌幅更大，在欧洲市场开盘时跌至2.94%左右。

欧洲央行加息传言升温，欧元获支撑

美元走软为受打压的货币提供一些缓和空间。欧元兑美元升至约$1.0570，英镑兑美元回升至$1.2350以上。但涨幅最大的是澳元和纽元，约为0.7%。

避险情绪的减弱和大宗商品价格的上涨，多半是提振澳元和纽元的主因，而今日油价虽反弹3%，但加元走势却略有滞后。英镑缺乏提振动力，只是因为美元疲软才会上涨。

然而，有趣的是，在其它主要货币受到美元冲击时，欧元5月份的表现如何？在过去10天里，因为近期欧洲央行的鹰派声音越来越大，欧元一直在稳步攀升。

过去24小时内，包括德国和法国央行行长在内的一系列欧洲央行政策制定者，已暗示7月将加息。尽管克里斯蒂娜•拉加德（Christine Lagarde）的措辞不那么明确，但与鹰派的观点越来越一致。

随着7月加息可能性越来越大，欧元或已触底。交易员现在关注的是，在全球利率不断上升的情况下，经济增长的承受能力究竟有多坚强。

股市继续上涨；中国新病例人数下降缓解担忧

在美国，昨日拜登（Biden）总统同意美联储继续收紧政策以抑制高通胀，而美联储官员似乎一致认为，央行需要在接下来的两次会议上至少加息50个基点。

全球货币政策突然转正常化，已打击股市信心。周二标普500指数在三个交易日来首次收高，但涨幅仅为0.25%。纳斯达克综合指数上涨1%，其涨幅更令人信服，今日电子迷你期货（e-mini）也取得类似涨幅。

尽管如此，目前还未有明确迹象表明熊市即将结束，但如果中国开始放松封控限制，风险偏好或将在短期内受益。中国有关部门报告称，周三上海八个区未现社区传播记录，这让人们看到希望，感染率或将很快会降至足以放弃严厉措施的程度。

中国基准沪深300指数连续第二日上涨1.4%，欧洲股市也同样走高。

财报季再次在华尔街备受关注，华特·迪士尼公司（Walt Disney）将在收盘后公布业绩。