市场分析

每日市场评论 – 财政刺激法案全新希望，美元下跌，股票攀升

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• 财政刺激法案仍有希望达成协议，但无法确定规模和公布时机，因此风险偏好受抑制
• 投资者们开始接受拜登获胜的可能性，华尔街收盘触及一个月高点
• 美联储会议纪录提振美国国债收益率，但改善的市场情绪使人抛售美元
• 面对新一轮负利率可能性，纽元暴跌后转稳

财政刺激法案受挫并不影响市场，人们仍相信有望达成协议

随着华尔街表现强劲，三大主要股指涨幅介于1.7%至1.9%之间，创下五周内最高水平，股票紧随其后在周四开盘走好。在华盛顿持续不断的拉锯战中，有关美国财政刺激法案是否能达成协议，将继续奠定市场的主题。

在最新的病毒援助法案即将达成协议之际，虽然特朗普总统突然扼杀了所有达成协议的机会，但仍然有希望能在11月3日大选前，达成协议为受新冠肺炎重创的行业提供某些援助。

美国众议院议长南希佩洛西和美国财政部长史蒂芬梅努欽在周三发言，表示正在讨论为航空公司提供250亿的援助计划。不过，虽然人们更关注大范围的协议，但除非总统决定改变主意（也不能排除这个可能性），否则多半还是必须等到大选结束。

民意调查中拜登占优势并非坏事

考虑到延迟的财政支出计划可能拖延美国复苏，市场似乎应该更为担忧。然而，目前为止仍感受不到恐慌情绪，相比起投资者们在大流行病期间早已习惯的市场波动，本周市场走势看起来相当平静。

这种相对的平静，多半反映出人们对选举结果的预测已经有所改变的缘故，因为民主党的总统候选人乔拜登在最新的民意调查中，甩开特朗普并扩大了领先优势。即使拜登真的在11月胜出，这也会带来特定风险，例如更高的税收和更多法律条规。不过，美国经济目前急需的特效药，即更多的财政刺激措施，则是民主党可以提供的优势。

不过，最重要的还是，最后谁能控制国会，以及民主党也能在参议院赢得多数席位，毕竟若是拜登任职总统期间，参议院却是由共和党议员所控制，这也不会是许多人想要的解决方案。

美联储欢迎更多财政刺激

市场情绪今日更为欢悦的另一个原因，是因为投资者们终于找到线索，发现了美联储的下一步政策走向。根据联邦公开市场委员会（FOMC）的9月份会议纪录，决策者们最快将有可能在11月的决策会议中，开始讨论是否增加债券购买数额。

不过，会议纪录也指出，决策者们也犹豫是否应该提供更明确的前瞻性指引，这是市场不断吁请的事项之一，而这似乎推动了美国国债收益率上升。十年国债收益率在昨日触及四个月高点，如果这个趋势持续下去，美联储可能别无选择，而必须尽快修改其前瞻性指引。

美元延伸跌势，负利率全新讨论动摇纽元

不过，无论是收益率的上升，或是会议纪录在货币市场所引起的反应，以风险情绪为主要推动力的两者都基本上毫无反应。在特朗普决定终结财政刺激法案相关谈判后，美元从其高点稳定下跌。由于风险偏好稳定，因此日元也普遍下跌。

在欧央行即将于格林威治标准时间11:30公布9月份会议纪录之前，欧元在1.1760附近稳定。然而，跌幅最激烈的还是纽元，这是因为在亚洲交易时段稍早时，有报道指称，一位不愿具名的官方代表暗示，新西兰央行正‘积极推动’负利率。

纽元一度跌至0.6544，接着因为风险基调有所改善，而得以反弹至0.6590附近。

连英镑也得以走高，尽管鲍里斯约翰逊威胁，表示如果在10月15日之前还无法达成协议，他将会立即中止谈判，但投资者们仍寄望于能达成某项英国脱欧的贸易协议。由于渔业和公平竞争环境相关领域仍存在巨大差异，所以不断有报道暗示，欧盟有意延迟谈判期限。