市场分析

每日市场评论 – 静待非农就业数据前夕，美联储加息押注降温，美元暴跌

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• 疲软的通胀和PMI数据公布后，美债收益率下跌，美元恢复下跌
• 非农就业数据报告公布前夕，华尔街因谨慎情绪而暂时停涨
• 对日本央行猜测加剧，日元飙升至三个半月高点，拖累日经指数

ISM采购经理人指数重振美联储提前转变的希望

热门经济指标显示美国经济放缓后，周四美债收益率大幅下跌，触及数周低点。美联储热门通胀追踪指标，核心个人消费支出价格指数（PCE）环比增幅略低于预期，而ISM制造业采购经理人指数（PMI）自2020年5月来首次跌破50水平，进入收缩区间。

投资者因此降低对美联储鹰派立场的预期，美元随即下跌，今日美元兑一篮子货币创五个月新低。在周三，当美联储主席鲍威尔（Powell）支持其同事们的观点，即12月适当放缓加息，并表示他不想“过度紧缩”之后，市场一直维持利好情绪。

然而，市场似乎忽略了鲍威尔的另一信息，即加息仍“长途漫漫”，而是直接关注ISM支付价格部分，该部分显示，价格自首次疫情封锁以最快速度下降。即使在鲍威尔含蓄暗示美联储预测将在12月点阵图中被调高后，目前联邦基金利率期货价格仍反映终端利率低于5%，

股市难以扩大涨幅，静待非农就业数据提振

这似乎又是市场为下跌做准备的典型案例。昨日美联储威廉姆斯（Williams）和巴尔（Barr）的最新评论表明，在一系列疲软数据发布后，政策立场并未改变。美联储即将在下次会议前进入缄默期，由于鲍威尔可能不满于美债收益率的下跌幅度，因此他有可能在联邦公开市场委员会（FOMC）新闻发布会上加强鹰派言论。

话虽如此，股市反弹似乎开始疲软。标普500指数在下降趋势线处遇阻，引发人们质疑今年华尔街是否会迎来圣诞涨势。

最终电子迷你（E-mini）期货小幅下跌，拖累亚洲市场，今日欧洲市场只有少数股票上涨。日本日经225指数（Nikkei 225）是表现最差的股指之一，日元兑美元自去年10月低点151.94以来上涨逾10%。

今天晚间将密切关注定于格林尼治时间13:30公布的11月就业报告，预计美国经济将增加20万个就业岗位。经历昨日数据后，今日公布的数据若令人大失所望，债券价格也许会进一步上涨以及美元进一步走软，并且可能波及股市。

对日本央行猜测加剧，日元领涨主要外汇市场

随着美联储和其它央行准备放缓紧缩步伐，日本央行才刚刚开始暗示将退出其超宽松政策立场。今日早间，日本央行最新董事会成员之一田村直树（Naoki Tamura）暗示，也许很快便对其政策框架进行审查，这加剧人们对政策调整的猜测。毕竟日本央行过去也时常在此类审查之后宣布重大政策变化。

由于与美国的货币政策分歧开始朝着有利日本的方向发展，目前日元正测试134水平，并每周按4%的方向增长。

周四英镑表现强劲，今日维持在$1.2260左右涨幅。由于新西兰进口价格大涨，强化人们对新西兰储行将维持更长时间鹰派政策的预期，因此纽元是除日元外唯一仍在走高的主要货币。

与此同时，大宗商品方面，虽然彭博（Bloomberg）一项调查显示，欧佩克履行其减产承诺，11月减产规模达到每日100万桶，初期有助提振油价。随后，市场担忧美国走向衰退会影响需求量，最终限制油价的反弹，周五WTI原油期货仅略高于每桶$81。