每日市场评论 – 德国大选战无明显赢家

发布于 格林威治标准时间 2021/9/27 1:08pm
XM 投资研究团队, XM 投资研究
  • 德国选举结果不明朗，欧元回调
  • 在美联储更快加息与恒大恐慌消退之间，美元取得平衡
  • 繁忙一周开启前，华尔街和油价持续攀升

德国的政治陷入僵局？

在一场没有明显赢家的大选战之后，德国将迎来数周的紧张政治谈判。社会民主党以微弱的优势在选举中获胜，但保守的基民盟党仅落后几个百分点，因此两党目前将试图通过吸引绿党和自由民主党加入执政联盟来组建政府。

因此，接下来几周很可能会有一场政治火拼，两大政党必须采取更明智的步伐，以争取小政党成为联盟伙伴。虽然最有可能的结局是形成由社会民主党牵头的联盟，进而可以在国内和欧洲层面进行更大的投资，但由于投资者需与短期内的不确定性奋战，欧元在周一仍有些微疲软。

本周有几个事件可能会动摇欧元，包括欧央行行长拉加德今日在格林威治标准时间11:45的发言，以及周五最新一期的欧元区通货膨胀数据。从远大前景来看，即使德国最终会转向略微宽松的财政体制，在数据脉搏放缓和欧央行可能在加息方面落后大多数央行多年的情况下，仍然很难让人为欧元感到开心。

美联储VS恒大

上周的美联储会议并未令人失望。美联储主席鲍威尔基本上表明，如果没有发生灾难，他们将在11月开启缩减政策程序，而新的利率预测则显示，联邦公开市场委员会（FOMC）在明年会否加息的问题上，已经出现了9比9的分歧。

根据美联储基金期货的数据显示，几乎已肯定将在2022年12月第一次加息25个基点，因此令市场似乎更有信心。时间上的重新调整推动了美国国债收益率大幅上升，不过，美元却无法利用这一点，因为投资者更加确信恒大事件的影响将受到控制，从而减少了对储备货币的防御性需求。

唯一受债券市场大幅波动影响的货币对是美元兑日元，由于紧随着收益率走高，加上风险规避情绪有所削弱，该货币对稍早时小幅走高。

股市和石油走高

华尔街似乎已将恒大事件抛诸脑后。由于投资者认为中国政府将通过围栏策略和重组该公司来抵制外溢效应，这是一种控制拆分的方法，因此标准普尔500指数上周收高。

现在的主要风险是，这会否导致房地产行业出现后续影响，且延迟已经开始放缓的经济步伐。目前中国官方需步步谨慎，因为他们虽然正在试图恢复经济增长，但却无法像过去那样轻易地使用大量廉价资金刺激经济，并且需要高度警惕已过度杠杆化的银行系统。

能源市场内，在供应中断问题和天然气价格飙升的溢出效应的共同作用下，油价触及了三年以来的高点。WTI原油将在每桶76美元区域附近展开一场大规模的技术战。整体来说，更高价格最终会推动欧佩克更快速增产，并可能抑制可持续性涨势的发展。

至于今日，经济日历相当低调。除了欧央行行长拉加德的发言以外，我们还将听到美联储的埃文斯（格林威治标准时间12:00）、威廉姆斯（格林威治标准时间13:00）和布雷纳德（格林威治标准时间16:50）的发言。本周其余时间将有日本自民党党魁选举，中国发布关键采购经理人指数（PMI）数据，以及参议院针对价值1万亿美元的“硬”基础设施法案的投票。

 

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