市场分析

每日市场评论 – 非农就业数据将撼动冷清的市场

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• 非农就业报告即将出炉，早期指标预示喜忧参半
• 今日大部分市场将继续关闭，外汇交易为主
• 又一轮疲软数据巩固降息押注后，华尔街开始复苏

所有人密切关注美国就业数据

由于最新美国就业报告将在缺乏流动性的市场情况下发布，今日投资者将经历巨大波动。许多交易员在耶稣受难日（Good Friday）假期休假，部分市场完全闭市，这可能放大美国就业数据产生的任何市场反应。

预计3月非农就业人数为23.9万人，失业率仍接近几十年来低点，维持3.6%不变。预计年度工资增长会失去一些动力，但不会有太大变化。早期劳动力市场指标显示喜忧参半的信号，因此难以预测该数据出现的任何潜在意外。

美国供应管理协会（ISM）企业调查显示，就业市场已开始失去动量，并且初请失业金人数上升也提高了此观点的可信度。但标普全球调查却显示，就业速度创六个月来最快且薪资压力加剧。

鉴于目前市场对下月美联储最终加息前景的预测是各占一半，这份报告将影响这些预期并改变美元前景。

市场影响和美元前景

由于今日美国股市和债市仍将休市，外汇市场就是唯一还在运作的市场，而流动性不足表明，就业数据公布后美元的任何波动都可能比平常更为剧烈。

对美联储将在年底前被迫降息的押注不断增加，近期美元遭重创。随着银行业恐慌消退，股市的乐观情绪也并未提振美元这种储备货币。不过，也很难看空美元。

尽管美国经济数据正在放缓，债券市场也在表明经济衰退即将来临，但这并不一定不利于美元，毕竟大多数主要经济体的状况也许更糟糕。即使经济衰退起源于美国，也会迅速蔓延到世界其它地方，因此投资者并没有真正的可避之处。

归根结底，美元虽下跌，但并未出局。由于美元作为世界储备货币的地位，即使美国经济疲软，投资者陷入“恐慌”，美元仍有望得以提振。

黄金巩固涨幅，股市攀升

本周金价涨势强劲并突破$2,000，此后成功维持在此区间。除对美联储降息的猜测外，推动金价飙升的另一因素是中国人民银行。今年3月，中国人民银行连续第五个月提高黄金储备。

显然，中国人民银行正在增持黄金，以分散美元和欧元以外的外汇储备，以防万一地缘政治气氛变差，这些外汇储备或将被冻结。不过，考虑到衰退风险和降息押注仍在进行的情况下，市场中潜伏着这样的巨头，这对黄金而言是一个利好因素。

最后，由于美国最新一轮首次申请失业救济人数表明劳动力市场正在降温，加剧人们对美联储即将转向政策的猜测，昨日华尔街股市出现强劲反弹。今日股市将继续休市，所以股市在周一就业数据公布后可能会出现价格跳空。