市场分析

每日市场评论 – 随着乌克兰危机加剧，油价暴涨

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• 随着制裁的影响，油价呈抛物线上升，本周上涨近20%
• 美元、日元、黄金上涨，收益率崩溃，股市下跌
• 乌克兰和谈，鲍威尔作证，欧佩克和中国银行会面

能源市场动荡

乌克兰战争对金融市场造成了严重破坏，投资者争先恐后地对冲风险敞口或清算资产，流动性最强的证券最近开始活跃，比如低价股。油价也搭上了这波热度的顺风车。

对俄罗斯实施严厉制的制裁，使能源投资者不顾一切地希望在短缺加剧之前获得尽可能多的供应，这引发了一场规模巨大的反弹。仅本周一周，油价就上涨了20%，在几个国家同意释放部分原油储备后，油价昨日暴涨，市场显然认为此举是不够的。

这是近几个月来第二次释放战略储备，却适得其反导致油价上涨。投资者希望看到永久性的供应增加，比如欧佩克产量更快地正常化，或者伊朗的产量重新上线。否则，很难预期这种供应冲击是否会逆转。

欧佩克+将于今天召开会议。到目前为止，还没有迹象表明生产商愿意更快地提高产量，但那是在价格于两个交易日飙升20%之前。尽管如此，俄罗斯也是其成员之一，这给谈判增加了地缘政治层面的风险，使问题进一步复杂化。如果欧佩克不加快行动，能源价格可能会继续攀升。

避险商品逐渐火热

市场参与者们纷纷转入安全区。投资组合经理们正在购买防御性资产，比如政府债券和黄金，以抵御这场风暴。

债券市场经历了几年来最剧烈的波动，收益率急剧下降，一些杠杆基金显然放弃了对央行激进正常化的押注。尽管通胀预期正在飙升，但越来越多的人相信，在地缘政治危机中，美联储不敢大幅收紧货币政策。

随着通胀预期飙升，美联储的赌注被下调，其结果是实际收益率已经内爆，这是黄金反弹的完美秘诀。这使得金价昨日不顾美元走强而上涨，随后在$1,950/盎司附近遭遇阻力。

外汇展望和急需关注的经济事件

在外汇领域，重创屡见不鲜。这场危机对欧元/美元来说，是一场完美的风暴，今天欧元/美元大幅下跌。随着投资者将保护置于一切之上，对储备货币的需求已经达到顶峰，日元和瑞士法郎也是如此。

与此同时，由于担心制裁将对欧洲经济造成严重损害，欧元已遭受重创，不断上涨的能源价格向消费者释放压力，而银行业由于暴露于俄罗斯资金而遭受损失。

而在今天，重点事件不断发生。乌克兰和俄罗斯预计将再次尝试停火，但鉴于最近几天局势升级，人们的期望非常低，乌克兰领导人指控莫斯科犯有战争罪。在加拿大，央行将召开会议，货币市场猜测将有80%的机会加息。

但也许最重要的是，美联储主席鲍威尔将在国会听证。他面临着一个极其艰难的局面。两党议员将就失控的通胀问题质问他，最新的商业调查和能源价格表明，通胀仍在酝酿之中，但市场却预测紧缩政策速度会下调。

今天我们将了解美联储真正害怕的是什么？是地缘政治的不确定性还是不断上升的通货膨胀？

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