市场分析

每日市场评论 – 非农报告公布前夕，美元下跌；疫苗有望提振股市

• A- A A+

• 强劲数据和美国新冠病毒患者激增令美元左右为难；非农报告或将决定命运
• 积极的疫苗新闻，有助于提振低迷的股市反弹
• 市场决定无视中美紧张局势，黄金从高点回落

等待就业报告期间，美元似乎不稳定

本周四，积极的经济指标加上新冠病毒疫苗或许有望的新闻，令人们仍然能期待经济从大流行病中强势复苏，因此市场多半仍处于风险承受模式。不过，为了迎接美国独立日，美国市场将在周五休市，因此极其重要的非农就业报告将会提前公布，而这将会轻易破坏脆弱的风险偏好，也奠定了接下来几日的基调。

美国经济可能会在6月份增加300万个工作岗位，因此失业率将会下降12.3%，并进一步巩固目前的V型复苏观点。在过去一周所发布的其他美国数据，也大多表现强劲，包括昨日的ISM制造业采购经理人指数，四个月以来首次在6月份上涨至50扩张水平以上。

不过，在大流行病期间，就业人数变得更难以预测，预估范围是从900万至405,000之间。ADP就业报告已经让人们可以初步了解，接下来该做好什么心理准备，而它最终还是出乎意料的大幅下跌（预期300万下跌至237万）。在此不能排除出现重大失误的可能性，尤其是考虑到在6月份，美国各州新冠病毒患者人数激增，导致几个州必须暂停冲向开放经济计划。

目前的问题是，如果非农报告数据显示经济复苏陷入困境，那么美元该走向何处？目前为止，即使国内数据疲弱，但身为避险资产的美元仍能上涨。但是，如果全世界其他国家的经济能按计划开始复苏，只有美国面临进一步封锁的巨大风险呢？今日的就业报告可能会破坏美元的避险资产地位。

经济复苏和疫苗有望，击败第二波感染潮担忧情绪

在那些数据发布之前，美元兑一篮子货币下滑，美元指数正在测试97水平。日元兑主流货币也下跌，不过黄金遭受最大幅度的回调。该贵金属最新报是每盎司17648美元，而昨日曾攀升至每盎司1788.96美元的7½年峰值。

如今，人们普遍期待全世界各地的政府和中央银行为了保护经济避免受到病毒打击，而继续推出大规模刺激方案，这种期待压倒了对第二波感染潮和缓慢经济复苏警告的担忧情绪。此外，市场也定价了2021年将有疫苗面世的可能性，而有关良好早期试验结果的新闻，也令投资者们相信不需要修改他们的预测。

最新的疫苗头条新闻来自辉瑞公司（Pfizer），早期结果显示能产生足够的抗体，并成功中和患者体内的新冠病毒。虽然目前还不能判断疫苗是否能安全使用，但这个消息已足以提振纳斯达克综合指数在周三上涨至创纪录高点。

亚洲和欧洲股市也加入反弹行情，并在今日上涨，虽然大部分指数仍被局限在近期的交易区间内。中国股市是个例外，在政府宣布了数万亿人民币的财政刺激计划后，蓝筹股CSI-300指数上涨至2½年以来的最高水平。

尽管中国和美国的关系，因为香港和侵犯人权的课题而导致两国关系越发恶化，但股市仍能上涨。目前市场似乎不认为加剧的紧张局势，会对‘第一阶段’贸易协议带来任何风险，因为两国所采取的针锋相对措施，显示他们努力把贸易协议分开处理，而这有助于支撑风险承受情绪。

纽元表现优于大盘，加元后滞

在货币市场其他方面，欧元和英镑小幅上涨，这是受益于美元的波动。纽元成了表现最佳货币，纽元兑美元上涨0.5%，而加元表现最差。这是因为美国新冠病毒患者人数在周三的单日新增病例再创新记录，导致人们越来越担心美国的经济，而加拿大经济与这位南部邻居不可分割，因此这个局势给加元带来极大的压力。

最佳几天澳大利亚和东京也出现新确诊病患激增的报道，因此第二波病毒感染潮的风险越来越逼近现实。