市场分析

每日市场评论 – 贝利言论拖累英镑下跌；日元再测汇市干预底线

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• 英格兰银行行长贝利排除延长购债期限的可能性
• 日元跌至新低，需注意会否有干预
• 美国通胀数据公布前夕，美元走软
• 国际货币基金组织下调世界经济增长预期，警告经济衰退

贝利暗示英格兰银行将于周五结束支持计划，英镑下跌

英格兰银行行长安德鲁•贝利（Andrew Bailey）警告养老基金经理，需在本周末之前结束再平衡投资组合之后，因为英格兰银行坚持其原定计划，即本周五结束近期实施的紧急债券购买支持计划。此举导致英镑成为昨日主要货币中最大输家。

当天早间，养老金和终身储蓄协会（Pension and Lifetime Savings Association）要求将该计划延长至10月31日，若有可能甚至更长时间，这或许正是贝利的拒绝令人失望的原因所在。

乍一看，当央行停止购买债券时，货币下跌似乎很奇怪，但结合英镑在紧急计划宣布后大幅反弹的事实，这表明交易员仍然不信任新政府。也许他们认为，若没有英格兰银行相助，政府计划将进一步推高通胀，并进一步扩大预算赤字。

这一点可从以下事实中得到印证：在英格兰银行即将召开的会议上，预期将加息整整一个百分点。近期历史表明，英镑交易员并不信任英格兰银行策略足以减轻消费者因价格上涨而陷入的困境，反而担心更激进的紧缩政策会加深英国经济的创伤。因此，再加上英镑因双赤字扩大而受制于风险情绪的近期特征，这些皆令英镑持续承压。

美元兑日元上涨引发新干预警告

日元为第二大输家，美元兑日元自1998年以来首次突破146.00水平，这促使日本当局再次发布警告，如有必要将采取必要行动。目前，该货币对交易价格略高于政府干预汇市之前触及的24年高点145.90，这意味着短期内再次干预汇市的可能性极高。

尽管如此，以首次干预失败为例，此次成功的机会依然渺茫。目前，外汇市场最棘手的问题是货币政策，因此，日本与世界其它国家之间不断扩大的利差，终究会令日元持续承压。干预措施也许会立即给日元提供支撑，但任何反弹也仅能形成强劲的上行回调，而并非日元反转长期下跌趋势。

美元交易员静待美国通胀数据

昨日美元表现优于多数主要货币，但今日兑日元以外的其它货币皆有所回落。由于明日即将发布美国通胀数据，交易员可能更倾向于锁定现有多头头寸的利润，可能是要避免意外的下跌风险。

整体居民消费价格指数（CPI）预期将进一步放缓，但预计核心消费价格指数已上升，这突显出通胀与几个月前相比更具粘性的观点。目前，市场押注美联储在即将召开的会议上，或将连续第4次加息75个基点的可能性高达90%，潜在通胀加速也许会落实这个猜测，而若是出现任何意外更强劲加息，可能会迫使那些预期利率将在2023年底前下调的人缩减押注。

尽管许多人认为，美元多头交易市场已十分拥挤，但投资者仍能提高隐含利率路径至符合美联储预期的水平，这一事实表明，利率仍存在更多上行潜力，尤其是在无任何具体证据表明美联储可能很快放缓政策的情况下。

国际货币基金组织警告全球经济衰退，股市持续下跌

昨日和今日亚洲时段股市继续走低，原因是国际货币基金组织（IMF）下调对2023年全球经济增长预测：该组织认为，高通胀、战争引发的危机以及利率上升导致的金融条件收缩，可能拖累全球陷入衰退及金融不稳定。英格兰银行行长贝利的发言对投资者而言也并非好兆头，更加剧了投资者的担忧，即英格兰银行退出或将重新引发市场波动，增加不稳定性。

目前预计的美国通胀数据，多半只会进一步支持美联储鹰派立场，股市可能注定进一步下跌，尤其是对利率变化更敏感的高增长股票。昨日以科技股为主的纳斯达克再次成为华尔街的主要输家。

今晚，最新联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要即将公布，但鉴于几位政策制定者在会议结束后仍坚持其鹰派立场，会议纪要也许对市场影响不大。