市场分析

每日市场评论 – 鲍威尔利好美元，开盘走稳；财报季前夕，股票保持谨慎

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• 美国生产者物价指数上涨，加上鲍威尔发言利好，美元小幅上涨
• 不过，在大型国债拍卖前夕收益率小幅下降
• 财报季前谨慎情绪，和担忧中国缩紧政策，均打压股市

美元尝试摆脱糟糕的一周

外汇市场在本周开局相对平静，不过，由于上周五美国生产者物价指数上涨，加上美联储主席鲍威尔飙升经济复苏将会加速，因此整体走势明显落后于美元。美元在经历了一周的艰辛奋斗之后，由于投资者终于注意到美联储再三声明，该央行不急于取消已在市场内实施一年的大规模刺激措施，因此美元的情绪终于有所变化。

美元兑一篮子货币最新报0.15%上涨，延续了从上周四的2½周低点展开的温和复苏。生产者物价指数在3月份的最终需求（Final Demand）年率（y/y）飙升至4.2%，是近十年来的最高水平，也因此稳定美元近期的跌势。本周内美国即将发布的另一个大数据是消费者物价指数，接着是周四发布的零售销售额数据。目前预计这两份数据都将会相当强劲，因此美元可能迎来强劲反弹。

鲍威尔发言后收益率稳定，但前方大规模拍卖可能会有风险

鲍威尔周日晚间接受CBS新闻采访时，表示美国经济正处于“拐点”，这也进一步提振美元。鲍威尔表示，经济正准备“更快速第开始成长，且很快就会创造更多就业机会”，随后即重申美联储会继续观望通胀率。美联储主席将在周三再次发言，但在那之前，投资者们将会密切关注将在未来三周大量发行的新国债，其中今天将开始发行价值960亿美元的三个月和六个月美国国债，以及三年、十年和三十年债券。

从3月下旬开始，美国国债收益率已经转为稳定，但如果需求量无法弥补新债务的超额负担，那么即将进行的拍卖很可能会造成明显的飙升。目前的风险是，如果拍卖会反应不佳，那将会在债券市场引发新一轮抛售，而即将公布的美国数据若能证实经济前景正迅速改善，那么股票将会陷入困境，并继续利好美元。

风险迫在眉睫，但利好情绪仍支撑股票

就目前而言，经济复苏的乐观情绪继续支撑股市。道琼斯指数和标准普尔500指数在上周收盘均创历史新高。由于美国正迅速进行疫苗接种，因此美国重新开放经济的速度将远超其他经济体，加上美联储承诺不会在短期内提高利率，这些全都抵消人们对通货膨胀率走高的忧虑情绪，于是周期性股票推动股市反弹走高。

不过，华尔街主要指数的期货指向周一小幅下跌，因为投资者们谨慎看待在本周开启的财报季。从周三开始，银行将是率先公布季度业绩报告的大型企业。

同时，亚洲股市普遍下跌，其中以中国股票领跌，因为市场担忧中国经济快速复苏，将会迫使官方更快缩紧贷款。中国将在周五公布第一季度国内生产总值，预计其数据将实现两位数增长。

放宽封锁提振英镑，黄金再次下跌

在其他地方，由于英国今日非必要的商店能重新开业，因此英镑更有获利，但欧元已经连续第二日走低。强劲的就业报告数据在周五提振加元，但目前已经从该高点回落；日元兑多数货币基本上行，意味着市场上有小幅风险规避情绪。

不过，这对黄金没有太大帮助，黄金延续了从上周的一个多月高点的回落走势。无论如何，俄罗斯和乌克兰之间日益紧张的局势，可能会令美元进一步走强，进而为该贵金属提供些许支撑。