市场分析

每日市场评论 – 鲍威尔暗示暂停加息，但债务上限不确定性打压市场情绪

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• 鲍威尔暗示美联储可能停止加息，6月加息可能性或将反转
• 美元暴跌但迅速企稳
• 随着时间流逝，国会继续讨论债务上限，而股市陷入困境

鲍威尔暗示暂停加息，语调倾鸽派

前一周，美联储发言人连续发表讲话，似乎大多数人支持6月再次加息。周五，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）介入政策辩论，发表是否即将暂停加息的观点。

市场已经准备好，面对鲍威尔可能会支持最后一次加息的发言，但这并未发生，许多投资者连忙重新评估其暂停押注。出乎市场意料，在几位美联储官员皆暗示可能进一步收紧货币政策之际，鲍威尔坚定地将辩论引向暂停加息的方向。

鲍威尔引用迄今为止加息以及银行业压力导致的信贷紧缩的滞后效应的不确定性，他表示，“我们可以在观察数据和不断变化的前景，再从中进行仔细评估”，这是迄今为止最明确的信号，表明美联储即将进入观望期。

鲍威尔可能不够鸽派

尽管前几日对6月14日政策决定的加息预期大幅上升，在这之后却迅速缩减。不过，投资者仍认为加息25个基点的可能性约为16%-17%。更值得关注的是，在鲍威尔发表讲话后，市场对2023年下半年降息的预期仅略微上升。

尽管鲍威尔可能已为6月会议上与其他联邦公开市场委员会（FOMC）成员摊牌做好准备，但会议出现分裂投票的可能性很高，因此为了争取鹰派支持，所以他的任何暂停可能都是有附带条件的。

一旦鲍威尔对于6月过后的某个时刻继续收紧货币政策保持开放态度，这不仅可能确保他获得一致投票支持，而且还将向市场发布明确信息，即今年美联储并无意降息。

美元受暂停加息小幅影响

这可能正是市场对鲍威尔意外鸽派立场反应有些缓和的原因所在。上周五美债收益率继续攀升，今天才有所回落。美元兑日元和风险敏感货币跌幅最大，但兑欧洲货币跌幅较小。

拜登（Biden）总统在日本举行的七国集团峰会上对记者表示，他预计美中关系将“很快”改善，这可能会让华盛顿和北京之间的紧张关系有所缓和，澳元和纽元受益于此。

今日欧元和英镑均试图延续涨幅，但明日5月采购经理指数（PMI）初值发布之前，这两种货币依然势头疲软。

债务协议时间所剩不多，股市承压

周五华尔街三大主要股指皆收低，不过上周标普500指数和纳斯达克指数仍能以强劲上涨收盘。

随着6月1日最终期限的临近，债务上限的不确定性开始让交易员感到不安。由于任何协议都需要时间才能在国会两院获得通过，因此白宫和国会领导人只有几天时间就提高债务上限课题达成协议。

周五共和党和民主党之间的谈判因分歧升温而中断，但于周日恢复会谈，共和党众议院议长凯文·麦卡锡（Kevin McCarthy）称会谈“极富成效”。拜登将于今日晚间与麦卡锡会面。

这些关键性会谈前夕，美国期货交易持平，而欧洲股市涨跌互现。