市场分析

每日市场评论 – 油价暴跌导致降息预期加剧，华尔街波动

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• 美国数据未达预期，市场认为美联储或已完成加息
• 忧原油供应过剩，抛售导致降息押注增加
• 美元波动，盈利谨慎情绪令股市承压

美联储在2024年或降息100个基点

继周四公布的一些美国数据疲软后，再次敲响了美联储或最后一次加息的警钟，而美联储收紧措施的预期进一步受到打击。而投资者也加大了对2024年大幅降息的押注，并预测将下调约100个基点。

今年大部分时间里，市场对美联储下一步走势的预期一直摇摆不定。仅在本周，疲软的消费者物价指数（CPI）报告发布后令投资者感到恐慌，但昨天发布的每周失业救济申请人数的增加，被解读为更为强有力的指标，突显美国经济增长的方向。惟令人失望的工业生产数据则反映经济正在降温。

美联储的最新谈话显示投资者不认为会进一步加息，且比以往任何时候都更加相信美联储的下一步行动将是降息。不过，目前的问题不在于市场对进一步紧缩政策的判断是否错误，而是投资者是否在定价中提前考虑了太多次的降息。

就目前而言，债券市场似乎是一致的，周五国债收益率继续下滑，10年期收益率跌破4.40%。

原油遭抛售加强通胀对抗，美元企稳

美元在周四经历了一段波动后出现摇摆。尽管美国经济正在放缓，但其它主要经济体不是停滞不前，就是已经陷入衰退。本周油价再次承压，推动了各国央行对抗通胀的努力。

即使在以色列和哈马斯之间的战争可能会严重升级的持续风险下，但是担忧原油供应过剩的情绪或已达到顶点，导致原油期货也走低。同时，投资者也对欧洲和中国经济放缓可能影响需求前景的风险感到悲观。

WTI原油期货昨天暴跌近 5%。

若欧洲央行等其它央行开始与美联储同时降息，那么收益率差异不会扩大，有利于美元的竞争对手。许多交易员认为欧洲央行最早可能在明年4月首次降息，而美联储则或会在5月降息。

数据发布后，日元反弹，欧元和英镑维持不变

这种预期可能会支撑美元兑欧元和英镑等货币，但就日元而言，日本央行目前才开始讨论是否要退出超宽松货币政策。在今日早些时候的谈话中，日本央行行长植田和男虽然再次没有提供明确的退出时间表，但日本央行公开谈论退出一事，就已标志着政策的重大转变，这有助于日元在这糟糕的一年接近尾声时，找到立足之地。

美元兑日元最新汇率为149.55，低于本周初的高点151.92。

尽管英国零售销售数据低于预期，但英镑仍在1.2408附近持平，而在今日发布的10月整体消费者物价指数（CPI）确认为2.9%后，欧元则企稳在1.0850附近。

此外，受益于美元走软和收益率下降，黄金持续上涨，突破$1,990/盎司。

美股谨慎观望

华尔街股市方面，昨日期货在涨跌互现后小幅走高。对财报前景的担忧以及能源股的抛售打压了美国股指，抵消了债券收益率下降所带来的提振。沃尔玛（Walmart）是引发人们对未来财报前景担忧的公司之一，尽管其第三季度的财报超出了预期，但它对假日季度的预测并不太乐观。