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风险偏好正在好转,但又面临新风险
周二,美国发生自2008年金融危机以来规模最大的银行破产后,投资者的紧张情绪进一步减弱。历经数日动荡后,市场恢复常态。周二华尔街和欧洲银行类股均出现温和反弹,但更令人印象深刻的是,在债券收益率大幅下跌之际,对利率敏感的股票开始反弹。
目前纳斯达克100指数几乎与一周前持平,而标普500指数则下跌约1.8%。然而,奇怪的是,纳斯达克综合指数的表现仅略好于标普500指数,这可能表明流动性问题继续困扰着规模较小且更脆弱的科技公司。
此外,市场仍存在明显谨慎情绪,这不仅仅是由于硅谷银行(SVB)破产的危机扩散担忧情绪尚未完全消散,而且还是在美联储考虑收紧银行业条规之际,因此人们担心过去几日所发生事件将影响监管法规。
瑞士银行巨头瑞士信贷(Credit Suisse)的持续困境可能加剧了不安情绪,并拖累欧洲市场周三走低,美国期货也随之走低。
昨日该银行公布年报后,瑞信股价随即暴跌。该银行在报告中承认,财务报告的内部控制存在“重大漏洞”。在银行业已接踵承压的情况下,此时这一消息犹如雪上加霜。
美国CPI公布后,对美联储加息押注变化不大
债券市场支持股市恢复平静。10年期美债收益率已反弹至3.65%左右,不过这距离危机前的4%水平仍有一段距离。
但更关键的是,相比周一崩盘时,美联储加息预期仅略有增强,这表明人们对美国银行体系的信心受到永久性打击,目前市场依旧承压。
昨日消费者物价指数(CPI)报告在一定程度上提醒投资者留意美联储的其它优先事项,即是低通胀与宽松政策皆是支撑市场,也是维持金融稳定的重要因素。
美国2月整体通胀年率降至6.0%,实属符合预期,但由于租金成本再次强劲上涨,核心CPI月环比涨幅略高于预期。
美元受益于欧元下跌
然而,投资者认为,美联储最多只会再次加息两次且每次加息25个基点,才会暂停加息,因此限制美元涨幅。由于对美联储鹰派程度减弱的猜测不会消失,昨日美元仅能勉强挽回部分损失。
但对瑞信的再度担忧改变了市场对欧元兑美元情绪。
据消息人士透露,有报道称欧洲央行可能坚持周四加息50个基点的计划,今日欧元开盘走高。但随着市场对新一轮欧洲银行业危机的担忧加剧,其迅速成为当日表现最差的货币,这可能导致明日欧洲央行决策更复杂。
在英国预算前,英镑获支撑
澳元也同样下跌,扭转因中国数据提振所推动的早盘涨势。反观英镑,由于交易员静待英国财政大臣杰里米·亨特(Jeremey Hunt)将于格林尼治标准时间12:30公布的春季预算报告,英镑跌幅得以抑制。
去年9月利兹·特拉斯(Liz Truss)公布的迷你预算宣布作废后,亨特试图赢得投资者支持,预计他将牢牢控制英国财政。尽管不太可能减税,但亨特可能延长对能源法案的支持,并宣布对企业实施减少税收政策。
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