市场分析

每日市场评论 – 收益率上升打击股票，但股市反击；美元走高

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• 债券收益率攀升至新高，市场担忧通胀和政策紧缩
• 全球股市持续回升，但华尔街动荡不停
• 美元重新走强；美伊谈判局势利好，油价承压

尽管收益率飙升，但市场情绪有所改善

鉴于当前几乎各个领域的市场都已相信，在这场几十年来的全世界最大型通胀冲击中，没有一个国家能幸免于难，因此在各个市场皆高涨的情况下，周二的长期借贷成本也继续上升。随着各国央行陆续放弃通胀仅为过渡性现象的说法，市场开始努力接受宽松货币时代即将结束的前景，并且即将面临金融危机之前的最大幅加息。

虽然通货膨胀的说法盛传已久，但今次让市场感到不安的是，自今年年初以来，政府债券收益率持续快速反弹。在美国，作为基准参考的10年期国债收益率，在今日早间短暂飙升至1.96%，相信很快就会触及2.0%，而该水平将是针对华尔街多头的关键测试。

在欧洲方面，德国10年期国债收益率则已触及0.25%，而意大利的收益率则徘徊于危险区域，再次扩大了两国国债之间的利差。澳大利亚和新西兰的收益率刚刚升至两年高点，日本10年期收益率则在逼近日本央行收益率曲线的0.25%上限目标。

尽管市场仍存有许多不确定性因素，但投资者尚未出现高度恐慌。即使主要央行开始启动加息，但目前的消费率稳定，工资持续上升，企业财报仍处于健康状态，同时，大部分地区也开始放宽打击经济的防疫限制措施，因此市场应该还无需过早担忧。

股市暂且维持利好

欧洲股市在周二开市走强，目前已连涨二日，这是因为伦敦富时100指数领涨，创下2020年1月以来的最高纪录。强劲的财报结果和更高的大宗商品价格，同时提振欧洲和亚洲股票。

中国股市方面，早前华盛顿有报道指称，美国把33家新中国实体企业列入“未经核实”清单中，意味着所有与这些企业进行贸易的美国公司，将会面对更严格的出口管制。受该报道影响，中国沪深300指数先是大跌，但随后已削减跌幅。

然而，华尔街的情绪仍然低迷，科技股再次承压。最近跳涨的收益率已开始抑制股票获利幅度，同时也加剧了抛售浪潮，特别是在科技行业方面。不过，周一也有些许亮点，例如航空企业和金融业，因此为道琼斯指数提供支撑，在收盘时趋平，而不随着标准普尔500指数和纳斯达克指数的看跌趋势下跌。

美国期货今日走高，但缺乏明确方向，可能需要等待周四公布了最新的消费者价格指数，才能找到新方向。

美元恢复些许上涨动力，欧元下滑

此外，获得美国国债收益率上升所提振，加上欧元和日元回落，美元在周二走强。美元指数最新报上涨约0.25%。

由于欧央行行长拉加德（Christine Lagarde）试图淡化激烈削减货币政策的前景，欧元在不久前回升至1.14美元附近，目前正努力在附近稳定。在周一的欧洲会议上，拉加德表示，“当前的价格压力在根深蒂固前，可能就会消退”。

伊朗核协议谈判进展利好，石油遭受打击

在大宗商品方面，油价连续第二日承压，其中WTI期货在欧洲交易中跌至每桶90.35美元附近；布伦特原油也下跌1%。

虽然并未动摇石油趋势的看涨结构，但伊朗核协议谈判的意外发展却让市场措手不及。

在双方重启非直接会谈后，美国已豁免了针对伊朗的部分制裁，因此在部分民用核项目上，伊朗能恢复与其它国家的合作关系。美伊将在今日恢复直接会谈，而谈判后续进展如果足够顺利，则可能会拖累石油。

尽管跌幅不大，但黄金价格同样下滑，鉴于国家为了缓解乌克兰边境的紧张局势而加强外交努力，导致部分投资者更为担忧局势，进而提升黄金的避险吸引力。

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