市场分析

每日市场评论 – 制造业低迷导致反弹消退，但市场交易平静

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• ISM制造业PMI下降加剧全球工厂情绪低迷
• 美联储利率路径变化不大，美元和股市持稳，密切关注非农就业报告
• 澳联储维持利率不变，澳元先跌后涨，欧佩克+减产致油价大幅波动

制造业PMI疲软抑制市场情绪

在最新数据和美国银行假期所发布的相互矛盾信号中，投资者猜测央行的下一步行动，周二市场普遍区间震荡。上周美国国内生产总值（GDP）数据上调以及不及预期的个人消费支出（PCE）通胀数据公布后，7月市场开局乐观。但昨日全球制造业采购经理人指数（PMI）下降，可视为经济衰退信号。

尽管欧元区本已糟糕的PMI数据下调令人担忧，但最大冲击是来自美国供应管理协会（ISM）制造业PMI，该指标跌至2020年疫情以来最低水平。在调查中，由于定价工资指数和就业分项指数大幅下跌，引发人们质疑今年美联储还会加息几次。

然而，联邦基金期货几乎没有变动，投资者仍预计美联储将在年底前加息30个基点以上。接下来几周内，市场和美联储可能会对最终利率的设定达成一致，但目前而言，几天后将公布6月就业报告，美国交易员也将庆祝独立日，因此许多投资者仍在观望。

股市交易平静

在华尔街，虽然较短交易时段可能略微影响周一走势，但随着主要股指小幅走高，延续上周令人印象深刻的涨幅，这又是典型的“所有消息皆是利好消息”。欧洲和亚洲股市基本上似乎也未受制造业低迷的影响。

即使美国收益率曲线倒挂为自上世纪80年代以来最严重情况，当时利率飙升导致美国经济陷入严重衰退，市场似乎也并未受到惊吓。

然而，一旦周五的非农就业数据再次超出市场预期，这种情况可能改变，毕竟这将提高美联储在7月取消暂停加息的预期。

美元受ISM冲击，澳元自澳联储暂停加息中复苏

有趣的是，对美国供应管理协会糟糕数据反应最强烈的是美元，早盘上涨之后，美元开始走低，今日基本持平。

美元走软可能有助于澳元挽回损失，今日早间因澳联储决定维持利率不变，导致澳元下跌。澳联储再次暂停加息，这令部分交易员和大多数分析师倍感意外，毕竟市场曾预期澳联储将连续第三次加息。

总体而言，澳联储似乎已接近紧缩周期的尾声，但政策制定者在声明中仍维持鹰派倾向。

近期澳元兑美元维持在$0.6680附近交易，盘中曾一度触及$0.6639。

过去几日，日元兑主流货币保持稳定，这让人不禁质疑日本政府是否已在干预外汇市场。由于日本央行拒绝提高日本10年期国债收益率上限，近日来日本财务部门官员一直在加大口头干预力度。由于新国债拍卖需求强劲，今日日本10年期国债收益率下跌。

欧佩克+意外减产后，油价提振甚微，黄金坚挺

尽管周一欧佩克+意外宣布新一轮原油减产，但大宗商品市场仍表现低迷。沙特阿拉伯决定将上月宣布的每日100万桶的减产计划至少延长至8月。俄罗斯也加入这一行列，预计8月石油日出口量将削减50万桶。

然而，油价短暂上涨后回落，尽管今日小幅上涨，但低迷的前景似乎仍然超越对供应紧张的担忧。

与此同时，对经济衰退以及美元疲软的担忧日益加剧，可能提振金价自上周触及的三个半月低点回升。今日金价小幅走高并接近$1,930/盎司。