市场分析

每日市场评论 – 乐观中国PMI提振市场情绪，美元下跌

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• 强劲中国工厂数据提振股市，但加息担忧限制涨幅
• 美元回落，欧央行开始量化紧缩
• 中国乐观情绪提振澳元和加元，但受疲软GDP数据拖累

中国重新开放推动并提振市场情绪

股市在2月结束时表现不佳，在中国部分积极消息提振下，新的一个月开启之际股市情绪有所好转。今年2月，这个全球第二大经济体的制造业以十多年来最快速度增长。官方和财新采购经理人指数（PMI）数据均高于预期，这是迄今为止最强烈的迹象，表明去年12月取消所有新冠限制后，需求和供应正在全面恢复。

在乐观数据支撑下，香港恒生指数涨幅最大，上涨超4%，而中国基准沪深300指数上涨1.4%。

最初经济不温不火的回升引发些许担忧，即重新开放的所有影响究竟需多长时间才能真正显现，因此看到经济正在全面复苏的确令投资者信心倍增。

然而，由于中国经济也面临其它问题，被压抑的需求可能迅速消退，因此仍需谨慎。

股市在2月下跌后，3月开局良好

对全球投资者而言，他们必须同时权衡中国的任何积极影响，与各国央行对通胀威胁反应过度并导致经济硬着陆造成的担忧情绪。这些挥之不去的风险皆抑制欧洲和美国股市涨势。

除受益于矿业股上涨的伦敦富时100指数外，其它地区股市均小幅上涨，包括美国电子迷你（e-mini）期货。

由于美国公布了包括通胀在内的一系列强于预期的数据，交易员被迫重新评估美联储在2023年的加息次数，2月华尔街所有主要股指皆收跌。然而，本周发布的数据喜忧参半，增加了美国经济增长究竟放缓抑或加速的不确定性。

投资者希望今日晚间即将公布的美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数将揭示更多美国经济状况。

受CPI数据和量化紧缩影响，欧元走高

与此同时，随着今日欧洲央行开始缩减其资产负债表，欧元区债券收益率再次飙升，债券收益率继续小幅上升。量化紧缩的开始对欧洲央行而言是重大考验，经过多年的资产购买，目前欧洲央行持有的资产已超5万亿欧元。

不过，昨日法国和西班牙居民消费者价格指数（CPI）预览数据均强于预期，也可能是推动收益率上升缘故，而明日欧元区也将发布CPI预览数据。目前为止，德国不同地区CPI数据并未显示出相似的意外上升，但尽管如此，周三对欧洲央行最终利率的预期升至新高，并迅速触及4%。

由此提振欧元兑美元大幅上涨，早盘内触及一周高点$1.0657。昨日英镑反弹因美元试图走高而中断，之后英国和欧盟解决了北爱尔兰争端，由此提振英镑上涨，恢复周一涨势。

但随着风险情绪的改善，今日美元处不利地位，日元也普遍走软。

纽元大放异彩，但澳元和加元在GDP下滑后停滞

围绕中国需求复苏的乐观情绪可能推动风险敏感的澳元、纽元和加元走高，但是主要由纽元大幅领涨。不过，随着加拿大央行暂停加息以及对澳大利亚储行是否将进一步收紧政策的质疑，今日仅有纽元实现强劲反弹。

2022年最后一个季度加拿大经济并未增长，这突显出加拿大央行暂停加息的计划，而今日澳大利亚同期国内生产总值（GDP）增长也令人失望，这促使投资者削减其对澳大利亚储行的部分鹰派押注。

若非由于GDP数据不佳，澳元也许会在中国PMI数据公布后大幅升值，不过这并不一定意味着未达预期的数据会影响澳大利亚储行政策。