市场分析

市场评论 – 标普500指数突破5,000大关，静待美国CPI

• A- A A+

• 标普500指数突破5,000关口，降息押注减弱未能抑制科技股上涨
• 美国CPI年度修订无重大变化，令人如释重负，密切关注1月报告
• 亚洲假期期间平淡交易，美元走低

科技热潮引领标普500指数创新高

上周华尔街股市延续创纪录的涨势，原因是乐观的企业财报以及美国消费者价格指数（CPI）年度评估显示通胀趋势基本保持不变，从而抵消了人们对美联储将长期保持紧缩政策的担忧。

本周标普500指数收盘上涨1.4%，首次收盘突破5,000关口，这是该基准指数的又一历史性里程碑。与此同时，纳斯达克100指数即将迈向新的里程碑，此时已逼近18,000大关。

华尔街指数的大部分涨幅是由大型科技股的大幅飙升所带动的，英伟达（Nvidia）和Meta是最新的冠军。人工智能革命重振疫情后的牛市，消除了美联储何时开始降息的不确定性。

根据辉盛（FactSet）数据，标普500指数中有超三分之二的企业公布财报，其中约75%的公司每股收益超出预期。虽然这一比例仅略高于10年平均水平74%，但目前企业正值10多年来最高的高通胀和借贷成本、地缘政治紧张局势加剧，以及全球化趋势出现反转之际。

尽管美联储官员抑制即将降息的前景，但大型科技公司能够安然度过任何风暴的想法，很可能是股市仍维持涨势的原因所在。

美联储讲话和CPI数据能否保持积极基调？

然而，这并不是说投资者已不再关注这些数据。股市如此看涨的另一原因，在于美联储将在今年某个时候降息。上周五，美国劳工统计局在对该系列的年度评估中并未对CPI数据进行任何大幅修订，这令人如释重负，也支持这个观点。

第四季度核心CPI同比增长率为3.3%，与预期持平，而整体数据环比涨幅小幅下调至0.2%。这提振了明日公布的1月CPI报告不会出现任何上行意外的希望，预计整体通胀率将自3.3%降至3.0%。

在此之前，市场将密切关注美联储官员发言，美联储理事鲍曼（Bowman）和里士满联邦储行行长巴金（Barkin）即将发表讲话。

美元持平，日元企稳，英镑静待数据，黄金和石油下跌

外汇方面，由于今日亚洲许多市场因假期休市，中国市场更因农历新年休市一周，因此本周开局清淡。美元兑一篮子货币在盘中稍早下跌后持平。美联储降息押注从六次以上，重新定价至大约四次半后的反弹似乎已接近尾声，至少目前如此。

今日日元有所走强，这可能得益于日本财务大臣铃木的最新警告，他正在“密切关注外汇走势”。上周日本央行行长上田表示，结束负利率并不一定意味着开始加息周期，日元因此承压。

英镑兑美元稳定在$1.2620附近，预计本周英国经济数据即将接踵而至，周二将公布就业报告。

尽管美债收益率反弹暂停，但金价仍处弱势，而石油期货也出现下跌。近期以色列军队对拉法发动了袭击，但谈判仍在进行中，投资者或许是看到以色列和哈马斯之间休战的可能性，因此这对两种大宗商品造成小幅压力。