市场分析

欧洲时段前瞻：脱欧或延期，英镑上涨

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脱欧日期或推迟，英镑上涨

上周五，英国媒体报道称，如在明日议会对脱欧协议投票未能通过，政府将考虑推迟3月29日脱欧日期，英镑因此相对于其他主要货币上涨。尽管首相梅的领导班子否认这一点，但市场的反应显示，投资者确实认为存在这种可能性，尤其是在缺乏其他任何具有可操作性选择的情况下。

事实上，随着议会近期对脱欧进展的掌控度不断增加，以及大多数立法者在极力避免无协议脱欧，对英镑而言最大的风险似乎已经消弭。与此同时，其他利多英镑的前景可能性反倒在增加，例如梅姨脱欧协议的修订版最终获得通过，甚至是第二次脱欧公投。然而，从更长期表现来看，英镑对市场态度转变的反应不明显，可能是短期下行风险正在发挥作用。因此，尽管在明日投票中，梅姨或失败，英镑因此而下跌，但跌幅有限，甚至这将被部分投资者看作是多头入场机会，当然这很大程度取决于失败的幅度。

中国贸易数据不佳，澳元和纽元承压

中国公布了12月贸易数据，数据显示不佳，令市场更加担忧中国经济增速放缓。据数据显示，中国进口和出口皆同比下降，年率增速不及预期，并证明中美之间贸易战的负面效果正在发挥作用，需求受到打击。

受此影响，澳元和纽元皆下跌，市场正在消化澳大利亚和新西兰向中国原材料出口前景不佳的信息。除了商品货币，美国股指期货本交易日大幅低开，而避险货币日元上涨。实际上，这可能会让特朗普更加强硬提出要求，因为他可能会把这些数据作为中国比美国损失更大的证据。然而，鉴于特朗普希望在2020年大选前提振股市并取得“连任胜利”，以及习希望稳定中国经济增长，最终达成协议的可能性仍然很大。

欧洲央行官员焦虑——下周会议将更谨慎？

欧元是上周五表现最差的货币之一，美元因此而上涨。尽管欧元/美元下跌的催化剂尚不清楚，但此举恰逢欧洲央行官员态度转变而趋于鸽派。具体来说，理事会成员Nowotny和 Makúch似在各自最近评论中表达出担忧，强调了最近的经济增长放缓，尤其是在德国。

具体来说，欧洲央行将于下周将举行货币政策会议。问题是，它是否会将对经济增长风险的评估从目前的“大致平衡”下调至“向下倾斜”——这是在上次会议上已暗示的。鉴于自那以来欧元区的数据表现进一步恶化，再加上Nowotny等通常持鹰派立场的官员发表谨慎言论，评估下调的可能性似乎越来越大。本交易日，欧元区将公布11月份的工业产出数据，尽管这通常不是重要指标。