市场分析

欧洲时段前瞻 – 随着中国数据提升市场情绪，股市准备冲新高

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• 美国股市在收益新季创下历史新高
• 市场消化鲍威尔的谨慎态度之后，美元回落
• 中国数据有助纽元看升，关键在于明日通胀率
• 中国数据稳健缓解市场恐惧，提振风险偏好

紧随着近期一系列提振市场情绪的强劲中国数据，全球市场开盘时提升了风险承受情绪，各大美国股指创下历史新高，而纽元等商品货币也在外汇市场中表现优异。一如预料之中，第二季度国内生产总值缓慢增长至6.2%，是近三十年最低成长率。不过，细节方面透露出的信息还是乐观的，因为工业生产、零售业和固定资产投资等都在6月份表现优于预期。

总而言之，成长率或许正在放缓，但刺激措施看起来确实有助稳定经济走势。与此同时，根据工业生产数据来看，贸易战所带来的损失范围也比预算中的还小。

市场对美联储降息率的变化（是否会低于预期），以及贸易战谈判的讯息，都将影响市场的风险情绪。后者在近期内没有任何进展，特别是在美国宣布出售武器给台湾后，更是扩大了贸易战的地缘政治层面。因此，达成协议的道路特别崎岖难行，除非特朗普在2020年大选之前软化取得‘胜利’的要求。

各大集团，例如花旗集团（Citigroup）今日所公布的第二季度财报，则正式开启了美国的收益率季节，也证明了提振风险偏好是个关键。

对美联储的期待，将美元走势往下压

美元在上周五收盘前回落之后，由于没有具影响力的美国成员发表任何言论，因此本周一继续维持下行趋势。该走势可能是上周美联储主席鲍威尔的鸽派言论所带来的‘余震’，他强调经济疲弱的一面，并淡化经济利好的讯息，借此明确表示美联储将为此在7月降息。

对于7月31日的决策会议是否会降息50个基点，目前市场仍维持在有20%可能性的押注率，即使部分最鸽派的美联储成员也认为这个降息率太极端了。若这些激进的预期会持续至7月31日决策日，美元或许会出现些许回弹。在这个情况下，纽约联储主席威廉姆斯预定在今日（格林威治标准时间12:30）发表的言论将值得关注。

整体而言，美元的前景仍旧严峻，因为全球央行正在迈入宽松周期，而相比其他国家美联储拥有更多的降息空间。比起欧元或日元，美元会有更大的下跌空间，毕竟因为负利率的缘故，欧央行和日本央行已经没有多少能削减的空间了。

纽元准备好迎接纽西兰通胀率数据

纽西兰的居民消费价格指数（CPI）是接下来即将公布的第二季度重大数据，公布时间提前至本周二。目前的预测皆认为纽西兰的通胀率将出现反弹，但市场似乎确信这不足以阻止新西兰央行在8月降息，目前已有72%以上的可能性。

于是，若出现任何意料之外的情况，这些数据将是影响纽元近期的走向的关键。