市场分析

市场评论 – 降息押注飙升，股市屡创新高

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• PCE通胀低于预期，燃起提早降息的希望
• 标普500逼近历史高点，全球股市上扬
• 日本央行暗示政策不变，日元跌，美元因收益率低迷而疲软

股市收到圣诞佳音

由于通货紧缩课题持续推动全球风险资产上涨，股市或有望在今年收高。在2023年最后一个主要数据发布，支持各央行将在不久开始降息的观点后，周二华尔街股市延续今年的涨势。

11月美国核心个人消费支出价格（PCE）通胀指数放缓幅度略高于预期，从10月已下调的3.4%降至3.2%。个人消费连续第二个月维持低迷，但没有敲响任何警钟，而这些都支持软着陆的说法。

数据公布后，市场对于美联储降息的预期增强，目前预计到2024年12月降息155个基点左右，扩大了与美联储成员预测的利率路径的差距。

通胀消失？

在没有任何新的通胀威胁及没有明确证据表明美国经济不再全速运转的情况下，交易员目前无需像决策者对通胀前景持谨慎态度。

一切都表明经济正在放缓，通胀正稳步下降，因此，最早会在3月降息也并非不可能。若下一份就业数据意外上行，将破坏这种乐观情绪。与11月相比，12月每周申请失业金的人数有所下降，因此下周的报告可能会出现强劲的就业数据。但在此之前，几乎没有什么可阻止风险反弹。

全球股市加速上涨

周二，标普500指数收盘时创下历史新高，并接近打破2022年1月以来的历史高点。此外，纳斯达克100指数进一步攀升，同样收于历史新高。

圣诞长周末后市场重新开市，今日亚洲和欧洲都延续乐观情绪。香港和中国的股票是表现最佳的股票之一，继上周意外的公告引发大幅抛售后，中国政府向投资者保证对博彩业实施新的监管计划，导致博彩股重新出现反弹。

日本央行总结后日元陷困，美元涨跌互现

然而，在外汇市场上情况略有不同，主流货币在疲软的假日交易中表现温和。由于受到国债收益率下降，美元兑一揽子货币跌至五个月新低。欧元进一步突破了$1.10关口，但英镑略显疲软。

由于日本央行的12月政策会议记要意见未暗示即将升息，周三日元疲软。决策者在是否需要提前退出振兴政策方面出现分歧。周一，日本央行行长植田和男表示，该行仍在等待可持续的薪资增长后才会做出决定。

若不是因为市场对美联储降息的押注，日元可能会面临更严重的抛售。然而，由于美元疲软且日本央行采取观望态度，日元或会在一段时间内持稳。