市场分析

每日市场评论 – 和谈提振股市，油价跌；贝利打击英镑

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• 俄乌和谈，似乎有利股市反弹，油价涨势缓和
• 收益率上升，但美元走软；贝利鸽派言论导致英镑下跌，随后趋稳
• 日本央行继续购买国债，官员们对日元疲软感到不安，令日元暂停抛售

市场情绪好转，股市走高

本周二股市呈看涨趋势，其中标普500指数连续三个交易日上涨，挽回其今年以来逾60%损失。苹果（Apple）、特斯拉（Tesla）等重量级科技公司和航空公司股票领涨。尽管因为油价回落而提振航空公司股价，但其它股票涨势背后却并未有明确的推动力。

最近新一轮俄乌和谈或有望达成停火协议，谨慎利好的希望令市场情绪更为高涨。俄乌双方代表团将于今日晚些时候在土耳其举行会谈，双方立场似乎开始有所软化。莫斯科改变了态度，允许乌克兰加入欧盟，但前提是基辅需放弃加入北约。与此同时，乌克兰总统沃洛蒂米尔·泽伦斯基（Volodymyr Zelensky）对讨论乌克兰的中立地位也持开放态度。

然而，华盛顿谨慎防备俄罗斯总统弗拉基米尔•普京（Vladimir Putin）的妥协立场，因此目前多半还难以实现重大突破。

不过，战争危机所带来的最严重影响早已凸显在定价中，目前风险资产仍在强劲增长。从市场角度看，北约介入军事战争的红线约束，以及西方领导人保留将惩罚性制裁作为最后手段，种种迹象皆表明，紧张局势或许不会升级。

欧洲股市紧随华尔街股市走高，开盘上涨至少1%。因油价下跌拖累大型能源股，故伦敦富时100指数小幅走低。亚洲方面，中国股市逆势收低。

更高收益率并未让市场止步

对投资者而言，风险在于这很可能仍是一场持续更久的战争，即意味着成本推动型通胀不会轻易消失。即使如此，乐观主义者认为，大部分的美联储加息举措已被市场所消化。然而，美联储在本轮周期中的最终利率仍存在很大不确定性，而这种不确定性或许将很快再次干扰市场。

目前，尽管10年期国债收益率徘徊在2.50%左右，但事实证明，股市还是具备足够能力对抗飙升的国债收益率。

日元在外汇干预行动中趋稳

收益率上升支撑美元，而风险基调的变化给美元带来些许压力，因此欧元和日元走强令美元指数走软。

尽管今天日本央行对债券市场实施更多干预措施，但日元勉强挽回昨日部分损失。日本央行正加大力度购买其政府债券，以维持其0.25%的10年期收益率上限。尽管此举并未反映出日本央行的政策变化，但日本财务部门正密切关注日元贬值问题。

此前，一名日本外汇官员向记者表示，他们正在与美国外汇官员探讨外汇稳定事宜，因此市场怀疑，若日元兑美元汇率进一步下跌，日本政府将全力支撑日元。

贝利言论再度打击英镑

日元兑美元周一触及六年半低点125.10后，目前其汇价稳定在123.60附近，日元勉强站稳脚跟，但英镑周二再度陷入困境。

昨日英格兰银行行长安德鲁•贝利（Andrew Bailey）重申在3月政策决议上传达的信息，他警告，增长放缓将带来通胀下行风险。贝利表示，“我们开始看到经济增长放缓的迹象” ，这标志着英格兰银行的又一次政策转变。目前看来，英格兰银行决策与欧洲央行的相似性，似乎远高于美联储。

英镑汇率稍早触及两周低点1.3048美元，之后稳定在1.3085美元。

今日晚些时候可以关注美联储官员发言，包括纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯（John Williams）将在格林尼治时间13:00发表讲话，以及14:00公布最新的美国消费者信心指数。