市场分析

每日市场评论 – 收益率和油价延续涨势，股市暴跌，美元在鲍威尔讲话前走强

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• 随着油价飙升，债券收益率持续上升，可能出现“长时间高利率”局势
• 高收益率令股票承压，财报结果令人失望
• 油价和金价自高点回落，但在中东持续紧张局势下有望进一步上涨

油价上涨，地缘政治影响市场情绪

中东紧张局势推动原油价格上涨，继而推高债券收益率，继昨日普遍下跌后，周四股市进一步下跌。

周三美国总统拜登（Biden）前往以色列的意外访问，因加沙一家医院的爆炸事件而中断，这促使阿拉伯领导人取消原定与美国总统举行的峰会。本周事态发展显示停火可能性貌似更遥不可及，但拜登正加紧努力向加沙地带提供援助，并敦促以色列在准备地面进攻时谨慎行事，这令人如释重负。

冲突升级的持续风险可能吸引石油资源丰富的伊朗等其它地区大国卷入其中，推动石油期货一度上涨逾3%。美国周原油库存降幅远超预期，从而加剧上行压力。

随后WTI原油和布伦特原油期货均回吐部分涨幅，收盘上涨1.8%左右，但黄金保持强劲上涨趋势。自10月7日以色列爆发暴力事件以来，黄金已上涨超过6%，今日交易继续走高并测试$1,950/盎司水平。

10年期国债收益率触及5.0%，静待鲍威尔讲话

尽管昨日20年期美债拍卖的确吸引大量买家，但对避险资产的需求未能限制债券收益率。然而，对油价上涨的担忧，以及近期美国一系列稳健经济指标的关注，均为收益率上涨增添额外动力。

今日10年期美债收益率触及16年来新高4.97%，而30年期国债收益率在两周内第二次突破5.0%大关。

近期美联储官员一直质疑是否有必要进一步加息，他们认为收益率上升导致金融环境收紧，已在一定程度上帮助控制通胀。但在非农就业数据、消费者物价指数（CPI）和零售销售报告等数据陆续出炉后，投资者开始消化最终加息25个基点的可能性加大。

昨日美联储理事克里斯托弗•沃勒（Christopher Waller）在伦敦发表讲话，暗示将在11月暂停加息并表示希望“静待、观望和观察”，但若有必要也并不排除晚些时候“采取更多行动”的可能性。今日市场仍密切关注美联储主席鲍威尔（Powell）即将于格林尼治标准时间16:00在纽约经济俱乐部发表的讲话，随后将于周末进入缄默期。

股市面临越来越大的阻力

股市因债券收益率持续上涨而承压，周三华尔街三大主要股指皆收低。即使美联储决定不进一步加息，投资者也正在慢慢接受“长时间高利率”的现实，本周降息预期大幅回落。

上周五公布一系列强劲银行财报后，本周股市开盘走高，但昨日暴跌，原因是不断上升的借贷成本削弱近期反弹动力，而以色列与加沙冲突进一步使前景恶化。

摩根士丹利（Morgan Stanley）是拖累股市的主要因素，该公司公布第三季度业绩下降9%后，股价暴跌6.8%。特斯拉（Tesla）财报也令人失望，其股价似乎延续昨日4.8%跌幅，甚至在财报公布前夕已开始出现跌幅。

然而，今日奈飞（Netflix）可能提振市场情绪，该公司公布令人印象深刻的收益和用户数量，其股价在盘后交易中飙升10%以上。

美元表现平淡

周四美元基本保持稳定，未能充分利用美债收益率飙升以及投资者避险的机会。美元指数仍低于10月3日高点，表明外汇市场对美联储言论转变的反应与债券市场完全不同。

由于昨日英国CPI数据高于预期，但并未改变英国央行加息预期，英镑触及两周低点。同时，澳元是今日表现最差的货币之一，受9月澳大利亚就业增长低于预期的拖累，小幅削弱了人们对澳联储再次加息的预期。