市场分析

每日市场评论 – PCE通胀疲软，股市反弹，美元持稳

• A- A A+

• 核心PCE下降，美联储加息预期消除
• 股市反弹，日元反弹，美元买盘受挫
• 周四美国就业报告发布前夕，澳联储即将公布决策，英国央行做出决策

公布核心PCE数据后，预计美联储暂停加息

由于美联储最青睐的通胀指标跌幅超出预期，突显出价格压力不再构成重大风险的观点，周五市场再次恢复美联储7月加息已成定局的信念。7月核心个人消费支出物价指数（PCE）同比自4.6%降至4.1%，这是自去年12月以来的首次大幅下降。虽然这是美联储2%目标数字的两倍，但投资者正在静待的信号是，货币政策已足够严格，未来几个月通胀将稳定降低。

目前密切关注周五的非农就业报告，部分人担心，在过去几周强于预期的初请失业金人数数据公布后，就业市场可能再次升温。

债券市场仍不相信股市所呈现的“一切良好”迹象，毕竟PCE通胀数据虽然疲软，但其它数据显示美国经济继续保持弹性，因此美债收益率仅小幅下跌。对于股票交易员而言，这是他们一直期待的恰到好处的局面，毕竟中国经济软着陆的可能性似乎越来越大。但他们可能低估了美联储为了将通胀率降至2%，可能仍会再次加息1-2次以达到目标。

中国经济刺激计划提振积极情绪，股市强劲上涨

对华尔街而言，这又令人担忧，因为只需几份足够利好的财报，便可掩盖美国企业界又一令人沮丧的季度。在Meta和Alphabet（Google母公司）强劲财报超出预期后，人们寄希望于本周晚些时候苹果（Apple）和亚马逊（Amazon）发布财报时也能取得同样成绩。

上周五纳斯达克综合指数上涨1.9%，标普500指数收盘上涨1.0%。

由于更多报道称中国政府正准备出台更多刺激措施，今日亚洲股市领涨。目前中国领导层正努力应对低迷的经济，中国政府似乎也正在兑现其支持消费和房地产行业以及改善对小企业融资的承诺。

尽管制造业采购经理人指数（PMI)）小幅上升，但由于7月非制造业PMI下降，因此市场乐观情绪有所消退，中国股市回吐早些时候的部分涨幅。

美元上涨，欧元和英镑疲软，澳元大放异彩

外汇市场，受到日元新一轮抛售的影响，美元普遍走强。周四欧洲央行行长拉加德（Lagarde）公布决策，表示9月可能暂停加息，随后欧元基本处于弱势。周一英镑也走软。周四英国央行是否能够采取足够强硬的态度并扭转英镑近期跌势，尚有待观察。

然而，随着中国出台更多刺激措施的消息提振澳元、纽元和加元，大宗商品相关货币反转上扬。

今日澳元涨幅最大，但一旦周二澳联储在格林尼治标准时间04:30开会时维持利率不变，则澳元将面临回调风险。

随着日本央行介入，日元回吐所有涨幅

另一方面，日本央行实施计划外的债券购买操作，以限制10年期日本国债收益率的飙升之后，日元全线下跌。上周五日本央行意外调整其收益率曲线控制政策，震惊市场。随后日本10年期国债收益率飙升至九年来最高水平。

尽管收益率上限已自0.50%提高至1.00%，但日本央行正在向投资者表明，他们将认真维持0.50%水平，并以此为参考点防止每日大幅波动。10年期国债收益率突破0.60%，这显然触动日本央行的神经，日元也由此受到影响。

今日美元再次回归142上方，触及三周以来最高水平。