市场分析

每日市场评论 – 鲍威尔保持中立，股市反弹，收益率下跌

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• 鲍威尔暗示美联储可能加息，引发缓解性反弹
• 鲍威尔平衡基调提振华尔街，收益率下跌，美元波动
• 英镑在英国央行决策前持稳

美联储衡量“是否应该加息”

周三美国联储如预期维持利率不变，并称金融环境趋紧是其连续第二次暂停加息的原因。自去年9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议以来，债券市场溃败加剧，10年期美债收益率跃升逾50个基点，导致金融环境明显收紧。

随后，美联储官员开始质疑进一步加息的必要性，削弱市场对美联储进一步收紧政策的预期。大多数政策制定者维持加息立场，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）似乎对加息必要性大泼冷水。

目前投资者认为美联储再次加息的可能性少于30%，1月加息的可能性大于12月。更关键的是，鲍威尔新闻发布会后降息押注增加，交易员预计截至2024年12月将降息约90个基点。

美联储和财政部决策后，收益率下跌，提振股市

当日早间，美国财政部公布季度再融资声明。周一美国财政部透露，第四季度债券发行量将少于第三季度，但市场反应平平。

然而，昨日财政部发布的声明引发市场激烈反应，表明本季度新10年期国债增长速度将放缓。随后，10年期美债收益率自4.90%左右暴跌至近4.70%水平，触及逾两周低点，供应放缓和美联储偏鸽派立场的综合影响，引发全球对债券的购买热潮。

这对股票交易员而言是利好消息，毕竟收益率下跌可缓解华尔街跌势。股市自7月底以来一直处于普遍下跌趋势。

对收益率敏感的科技股纷纷上涨，标普500指数上涨1%，纳斯达克综合指数上涨1.7%。然而，一旦今日苹果（Apple）收盘后发布的财报令人失望，或将拖累股市。

美联储尚未暗示利率见顶，非农就业报告倍受关注

除缓解反弹外，美联储在11月会议上的语气更为中立，但美联储并未排除再次加倍加息以维持更长期利率的立场。尽管美联储仍未承诺进一步收紧政策，但鲍威尔尚未如欧洲央行那般宣布极具限制性的措施。

市场密切关注周五即将公布的非农就业报告（NFP），毕竟劳动力市场升温是美联储坚持立场的主要原因之一。此外，尽管通胀率继续下降，但仍高于目标水平。

美联储显然希望市场和通胀在未来几个月进一步降温，然后再发布利率已见顶的信号，这可能会限制收益率和美元的下行空间。

英国央行决策前英镑持稳，日元反弹，黄金挣扎

在欧元和英镑持续走软之际，周三美元兑一篮子货币收高。鉴于远逊于预期的美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI），美元兑欧元和英镑走强似乎并不寻常。

收益率回落却有利于日元。周一日元兑美元一度跌破151水平，昨日趋势反转。今日延续涨势，略高于150关口，减轻日本政府进行干预的压力，而欧元和英镑也加入反弹行列。

今日格林尼治标准时间12:00英国央行将宣布利率决策，市场普遍预计将维持利率在5.25%。对英镑交易员而言，重点是最新经济预测，尤其是预计通胀将跌至2%目标的速度。

黄金未能受益于美元走软和债券收益率下跌，这或许表明地缘政治风险已开始有所消退。周三金价触及盘中低点$1,969.61/盎司，今日小幅回升至$1,988/盎司左右。